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Es gilt als ungeschriebenes Gesetz, dass eine negative Zinskurve eine Rezession ankündigt. Mit einer gewissen Vorlaufzeit von 9-12 Monaten wohlgemerkt. Was es allerdings noch nie gab: Der Start des Zinserhöhungszyklusses fällt in die Zeit einer negativen Zinskurve. Wem das nicht ganz so geläiufig ist: Die Zinskurve, also die Differenz aus 10- und 2 jährigen...

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Der Dax hat sich bis in den Bereich von ~14900 vorgekämpft. Sehr erstaunlich, immerhin 2400 Punkte vom Tief entfernt und gerade einmal 3 Wochen später, beschäftigt sich der Dax wieder mit der alten bekannten Marke. Der Bereich, der vorher immer wieder ein Unterstützungs-Bollwerk war, wird jetzt zum Widerstands-Bollwerk. Unübersehbar, dass der Dax hier im ersten...

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Naja.... funktioniert derzeit nicht so wirklich. Was auffällt: Alles steigt. Während Gold und Silber vergleichsweise kaum steigt bzw. fast auf der Stelle tritt. Sehr erstaunlich. Kleine Ausnahme im aktuellen Preiskarussell: Kakao. Also wenn Schokolade demnächst teurer werden sollte, dann nicht wegen Kakao, sondern wegen Zucker und Energie. Echter...

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In diesen Tagen geht mal wieder einiges drunter und drüber. Auch der Bankensektor bleibt davor nicht verschont. Normalerweise zeigen die Bankaktien eine sehr hohe Korrelation zu den kurzfristigen Anleiherenditen, weil die Rendite die Marge in Kreditgeschäft beeinflusst. Seitdem die EU für Russland den SWIFT-Ausschluss durchgesetzt hat, gilt diese Korrelation...

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Kleine Auswahl bekannter Rohstoffe für Energie und Industriemetalle. Wenn man sich die Kurse diverser Rohstoffe anguckt, dann sieht man meist Fahnenstangen. Es braucht nicht viel Fantasie um zu erkennen, dass die aktuellen Bewegungen die nächsten Inflationsdaten auf völlig neue Höhen treiben werden. Dabei sollte eigentlich ab März/April der entlastende Basiseffekt...

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Gold findet ideale Rahmenbedingungen vor und kommt - abgesehen von ein paar Prozent Kurssteigerung durch aktuellen Russland-Ukraine-Konflikt - nicht so recht vom Fleck. Nun hat die FED für nächste Woche die erste Zinserhöhung angekündigt und damit einen neuen Zinserhöhungszyklus eingeläutet. Es stellt sich die Frage: Wie schlägt sich Gold in Zeiten von...

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Ein direkter Vergleich ausgewählter Indizes soll zeigen, wie stark sie vom Krieg beeinflusst werden. Während der Dax in den letzten Tagen immer wieder als Underperformer auffiel, wollte ich mir die Underperformance genauer angucken. Es ist schon erschreckend in welch kurzer Zeit der Dax eine satte Underperformance aufgebaut hat und erreicht heute seinen...

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Lange Zeit und immer wieder hat die Unterstützung im Bereich 14800-15000 gehalten. Es schien fast blind zu funktionieren. Dip kaufen und gut. Die Topformation lag unverkennbar in der Luft, aber wen kümmerte es, wenn der Dip immer wieder das Rennen gemacht hat. Heute war es nun soweit. Als die Marke bei 14800 fiel, brachen die Dämme. Das theoretische Kursziel aus...

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Update: Beim ersten Mal ausgestoppt. Brent ist jetzt bis 99$ hochgelaufen. Damit wurde abermals die 161er Extension innerhalb der Wedge exakt abgearbeitet. Und auch die Wedge selbst wurde bis zur Oberkante ausgereizt. Intraday ist der Kurs sogar kurz drüber geschossen, ist aber mit oberem Schatten wieder in die Formation zurückgekehrt. Aus Sicht der Formation...

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Hier das Nasdaq Baromater analog zum S&P500 mit den jeweils Index-spezifischen Indikatoren. Die Techwerte verzeichnen deutlich stärkere Verluste und die Indikatoren sind entsprechend deutlicher im roten Bereich.

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Kleine Auswahl von Sentiment-Indikatoren in einer Übersicht. -Anteil der Aktien über der 200-Tage-Linie -High Yields -Put-Call-Ratio -VIX (SPX Vola)

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Brent hat zuletzt diverse prozyklische Kaufsignale generiert und hat relativ locker das markante Hoch bei 87$ aus dem Jahr 2018 rausgenommen. Die Kursziele aus dem BigPicture erscheinen mir derzeit etwas mondig und ich bevorzuge die Ascending Broadening Wedge als sehr konkrete Formation. Hier ergeben sich jetzt Widerstände: -Das obere Ende der Wedge ist erreicht...

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Der Kurskorridor für Gold wird kleiner. Der Ausbruch rückt näher. Ob oben oder unten: Wir werden es sehen. Es kommt mir mehr auf die Marken an, weniger auf die Richtung. Wir handeln ja schließlich in beide Richtungen. Kurse unterhalb von 1780 sind bärisch, Kurse oberhalb von 1860 sind bullisch. Notierungen unter oder über diese Marken sollten für mehr Dymanik...

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Beiersdorf hat am unteren Ende der Formation nicht nur einen weiteren Kontaktpunkt generiert, sondern hat mit einem Reversal gestern im Daily die Marke auch eindrucksvoll verteidigt. Hier im Wochenchart ist das Reversal im Daily nicht zu erkennen; das tut der Formation aber keinen Abbruch. Kurz und knackig ohne weiteres Bimborium, weil die Formation eigentlich...

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Gold hatte ich ja schon mehrmals thematisiert und auch den Zusammenhang von Gold und dem Realzins. Der Chart soll noch einmal auf den Punkt gebracht die hohe Korrelation von Gold und Realzins zeigen. In der Vergangenheit war jeder Peak beim Realzins ein Peak beim Goldkurs. Diese Mechanik ist in der Corona-Zeit aus sehr speziellen Gründen außer Kraft gesetzt. Ich...

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Die Rechtsstreitigkeiten um Monsanto schweben seit Jahren wie ein Damoklesschwert über dem Aktienkurs. Der langjährige Abwärtstrend steht nun unmittelbar davor geknackt zu werden. Ok, es ist noch nicht soweit, aber es lohnt ein genauer Blick auf die Aktie. Bayer ist ein jahrelanger Underperformer und könnte den Negativlauf nun tatsächlich brechen. Zeiten der...

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Verglüht hier grad ein Sternchen? Ich denke Delivery hat in der Pandemie die beste aller Welten erlebt. Lockdown mit Ladenschließungen und Kontaktbeschränkungen. Besser gehts für einen Lieferdienst nicht. Für Delivery dürfte es künftig etwas weniger paradiesisch zugehen. Einerseits kann man feststellen (soweit man das heute sagen kann), dass das Corona-Virus zu...

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Vorbedingung für den Vergleich: -Die Basiswerte (Dow und Dax) sollten ähnlich strukturiert sein. Dow und Dax enthalten hauptsächlich Werte der Old-Economy. Beide Indizes stehen für Industriewerte. Ein Vergleich Dax mit Nasdaq wäre beispielsweise weniger sinnvoll. Wegen der begrenzten Handelszeiten des Dow und Dax im regulären Handel habe ich als Äquivalente den...