Mark Twain sagte einmal: Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich.
Heute hab ich mir mal wieder Gold zur Brust genommen und einen Blick in die Vergangenheit geworfen, um zu schauen wie sich Gold in vergleichbaren Situationen geschlagen hat wie die, die uns jetzt bevorsteht: eine rückläufige Inflation; kurz Disinflation. Lohnt sich Gold jetzt?
Beispielgebend ist einmal mehr der US-Markt.
Seit Anfang der 80er war die Inflation 3 Mal mehr oder weniger stark über 5% und ging danach schnell und deutlich zurück. Also ein Level, bei man von deutlich erhöhter Inflation reden kann. Das soll hier mal der Maßstab sein.
Rein subjektiv gewählt. Man kann die Latte auch niedriger legen.
Das Muster ist immer gleich:
Geht die Inflation runter, steigen die Realzinsen, der Dollarindex steigt und Gold sinkt.
Das hat eine nachvollziehbare gewisse Logik. Wenn die Inflation sinkt und der Realzins steigt (auch wenn aktuell weiter negativ bleibt), dann wird Gold als totes, renditeloses Metall relativ gesehen uninteressanter.
In der Vergangenheit waren Phasen rückläufiger Inflation also keine guten Zeiten für Gold.
Das ist keine "Meinung", sondern ist ein Muster in der Vergangenheit.
Heute hab ich mir mal wieder Gold zur Brust genommen und einen Blick in die Vergangenheit geworfen, um zu schauen wie sich Gold in vergleichbaren Situationen geschlagen hat wie die, die uns jetzt bevorsteht: eine rückläufige Inflation; kurz Disinflation. Lohnt sich Gold jetzt?
Beispielgebend ist einmal mehr der US-Markt.
Seit Anfang der 80er war die Inflation 3 Mal mehr oder weniger stark über 5% und ging danach schnell und deutlich zurück. Also ein Level, bei man von deutlich erhöhter Inflation reden kann. Das soll hier mal der Maßstab sein.
Rein subjektiv gewählt. Man kann die Latte auch niedriger legen.
Das Muster ist immer gleich:
Geht die Inflation runter, steigen die Realzinsen, der Dollarindex steigt und Gold sinkt.
Das hat eine nachvollziehbare gewisse Logik. Wenn die Inflation sinkt und der Realzins steigt (auch wenn aktuell weiter negativ bleibt), dann wird Gold als totes, renditeloses Metall relativ gesehen uninteressanter.
In der Vergangenheit waren Phasen rückläufiger Inflation also keine guten Zeiten für Gold.
Das ist keine "Meinung", sondern ist ein Muster in der Vergangenheit.