Tesla Fundamentalanalyse - Chartanalyse ab KW 40 für euch

🔍 Tesla Fundamentalanalyse – Zwischen Wachstumsdelle & Zukunftsvision

Einordnung zum Stand September 2025 | Analyse von WELLENBLICK-TRADING


🧾 Fundamentale Lage Q1 & Q2 2025

Tesla präsentierte 2025 bislang ein durchwachsenes Bild:

📉 Q1 2025
• Umsatz: $19,3 Mrd. (−9 % YoY)
• EPS (GAAP): $0,12 (−71 % YoY)
• Operative Marge: 2,1 %
→ Belastung durch Preissenkungen & gestiegene Investitionen

📈 Q2 2025
• Umsatz: $22,5 Mrd. (+16 % QoQ, −12 % YoY)
• EPS (GAAP): $0,33
• Operative Marge: 4,1 %
• Auslieferungen: 384.122 Fahrzeuge (+14 % QoQ)

Wachstumstreiber waren die Servicesparte & neue Produkte. Die Energiesparte hingegen enttäuschte leicht. Besonders relevant: Der operative Hebel ist angeschlagen – das Margenniveau liegt deutlich unter dem Mehrjahresschnitt.

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🔁 Vergleich zu 2024

• 2024 stagnierte Teslas Absatz erstmals: 1,79 Mio. Fahrzeuge (−1 %)
• In H1 2025 liegt Tesla ~15 % unter Vorjahr
• Vehicle-Margen sinken weiter:
→ Q2 2024: ~18,3 % → Q2 2025: ~16–17 %
• Operative Marge halbiert sich (Q2 YoY)
• Einnahmen aus CO₂-Credits stark rückläufig
→ Q2 2025: $439 Mio. vs. >$900 Mio. in Q2 2024

📌 Fazit: Der aggressive Preiskampf und der zunehmende Wettbewerb, vor allem aus China (z. B. BYD), setzen Tesla zunehmend unter Druck.

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💰 Bewertung & Marktstellung

• Marktkapitalisierung: ~$1,1 Billion
• KGV (2025e): >200
• Vergleich:
– Toyota ~$260 Mrd., KGV ~13
– BYD ~$130 Mrd. bei höherem Absatzvolumen

Tesla bleibt einer der am höchsten bewerteten Autohersteller der Welt – mit starkem Fokus der Investoren auf künftige Innovationen (Robotaxi, AI, FSD). Doch das Bewertungs-Gap zu den Fundamentaldaten ist deutlich spürbar.

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⚠️ ESG & Management

• E (Environment): Positive Wahrnehmung durch E-Mobilität & Batteriesysteme
• S/G (Social/Governance):
– Kritische Stimmen zum Führungsstil von Elon Musk
– Geopolitische Abhängigkeiten (China, EU-Politik)
• Rückläufige CO₂-Credits als zusätzlicher Risikofaktor
• Robotaxi-Strategie bleibt ambitioniert, operative Umsetzung offen

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📌 Musk-Vergütungspaket 2025 – Hohe Ziele, hohes Risiko

Im Juni 2025 wurde eine neue milliardenschwere Aktienvergütung für Elon Musk vom Board beschlossen. Diese ist an ambitionierte Unternehmensziele geknüpft:
→ Umsatz > $500 Mrd.
→ Gewinn je Aktie > $12
→ Robotaxi-Programm mit aktiver Skalierung

Nur bei Erreichen dieser Meilensteine wird das volle Paket aktiviert. Der Plan soll Musk langfristig binden – birgt aber zugleich Governance-Risiken und ist stark performance-abhängig.

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📊 Analystenerwartungen & Ausblick

• Q3 2025: Erwartet werden >500k Auslieferungen
• Konsens-Gewinnprognose 2025: ~40 % Rückgang
• 2026-Ausblick:
→ Gewinnsteigerung >+60 % erwartet
→ Wachstumsimpulse durch neue Modelle, FSD, Software-Umsätze

Kursziele (Auswahl):
– Guggenheim: $175 (Sell)
– Morgan Stanley: $310 (Hold)
– Benchmark: $475 (Buy)

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🧭 Fazit

Tesla bleibt eines der polarisierendsten Unternehmen der Welt: Zwischen Innovationsführer & Bewertungsblase.

2025 verläuft bislang enttäuschend – mit Margendruck, niedrigem Gewinn & stagnierendem Absatz. Doch Investoren setzen weiter auf die Story 2026+: Robotaxi, KI, autonome Mobilität & Softwaremarge.


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🔜 Ausblick:

Ab KW 40 starten wir für euch mit unserer ersten charttechnischen Tesla-Analyse.

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