美元在暴涨边缘试探,今年最大的悬念或在下周揭晓!

摘要:“恐怖数据”的糟糕表现提振了美元的避险需求,美元指数大涨并再次逼近93.19。笔者认为,美联储缩债的悬念或延续至在下周的央行年会,这可能会限制汇市的波动。不过,短期要留意美联储会议纪要带来的冲击。

避险需求升温,美元受到市场青睐

周二(8月17日),美元指数显著收涨逾0.5%并再次逼近重要阻力水平93.19。风险厌恶在7月“恐怖数据”后抬头,提振了市场对美元的避险需求。

笔者在《糟糕的“恐怖数据”下,美元却“诡异”走强,你看懂了吗?》一文中指出,疲软的7月零售销售数据并未改变美联储的收紧预期,反而刺激了美元的避险需求。当日,美国三大股指全线大幅低开,表明风险厌恶情绪正在升温,驱使投资者买入美元以避险。

证明避险升温的另一证据是黄金的表现:尽管美元指数显著走强,但金价却只是微幅收跌。

但市场情绪不太可能是未来汇市走向的主导因素,因投资者更为关心美联储的政策预期,而该行是否会在9月宣布启动缩债进程仍存在诸多变数。

鲍威尔给市场留下悬念,央行年会见真章?

当地时间周二(8月17日),美联储主席鲍威尔与全美教师和学生进行线上市政厅会议,讨论了美联储和经济教育的工作。

在会议上,鲍威尔表示:美联储正在全面收起为实际紧急情况设计的工具;尽管美联储拥有强大的政策工具,并专注于帮助创建广泛和包容的经济环境,但它能做的是有限的;相比之下,美国政府的财政政策更有力,也更有针对性;服务行业仍有数百万人没有工作,这是经济复苏的一部分,而这还远远没有完成。

关于疫情,鲍威尔称:“目前还不清楚德尔塔毒株是否会对经济产生重要影响,疫情可能会伴随我们一段时间;新冠疫情仍在给经济活动蒙上阴影。”

从上述言论可以得出,鲍威尔或表达了两个观点:

(1)货币政策有局限性,财政政策将更有效,美联储正考虑全面退出疫情大爆发后的宽松政策;
(2)疫情仍将带来不确定性,经济复苏还未完成。

鲍威尔未提及市场最关心的缩债问题,尽管暗示美联储已在做准备,但也表达了对疫情的担忧。此前,鲍威尔认为德尔塔毒株不会推迟或破坏经济复苏,但现在的口风似乎发生了一些变化。

同日,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也表达了对德尔塔毒株的担忧。

卡什卡利表示:美联储在必要时将加息以对抗通胀,最佳的猜测是美联储还需要几年的时间才能提高利率;今年年底、明年年初开始缩债的可能性是合理的;关于缩债,问题是何时进行而不是是否缩债。他指出缩债的时机将取决于就业市场的进展,但认为就业市场“非常疲软”,即使7月就业报告强劲,仍有600-800万美国人没有工作;德尔塔毒株可能导致经济复苏更加缓慢。

不过,鲍威尔与卡什卡利的言论并未对市场产生明显的影响,美元指数守住了“恐怖数据”后的大部分涨幅。笔者认为,在杰克逊霍尔全球央行年会之前,美元指数并不容易获得更多的上行空间,即使刷新年内高点也不排除出现冲高回落的局面。

究竟美元指数能否确认进入中期的牛市,答案可能要等到8月26~8月28日召开的全球央行年会后才能揭晓。

美联联储会议纪要重磅袭来,汇市短线面临新的冲击

就短期而言,即将到来的美联储会议纪要或对市场产生较大的冲击。

北京时间周四凌晨02:00,美联储FOMC公布货币政策会议纪要。若会议纪要显示委员们正考虑最早9月宣布缩减购债,将为投资者提供更多买入美元的理由。从7月利率决议后的政策声明来看,笔者倾向认为有这个可能性。

不过,如7月会议纪要未就债缩问题有更详细的信息,则可能削弱投资者对美联储9月缩债的预期,从而令美元指数再度承压。

美元指数技术分析:强压力下,短线出现回落修正信号

美元指数的四小时图显示,7月30日,价格下探91.78(X点)后止跌回升,于8月11日触及93.19(A点)后一度回撤,但受0.5XA回退水平支持,随后行情再度上扬。

然而,价格再一次受阻于93.19附近,强化了此压力水平的重要性。目前KDJ指标处于超买状态,且K线出现看跌结构,不排除价格回落修正。

不过,若上行有效涨破93.19,则更多的上行空间将被打开,或尝试测试年内高点93.44甚至进一步向94关口发起冲击。(Jack 撰写)
DXYHarmonic PatternsTrend Analysis

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