Schauen wir zuerst auf den 1-Jahres-Chart. Die AbbVie-Aktie bewegt sich seit Monaten in einer großen Seitwärts-Range zwischen 74 und 85 USD. Ausgehend vom aktuellen Kurs sollte das jetzt einige Trader auf den Plan rufen. Trotzdem will die Aktie nicht wirklich anspringen. Die 200-Tage-Linie bewegt sich schon geraume Zeit abwärts und deckelt den Kurs bei aktuell 85 USD, wobei dieser Deckel jeden Tag etwas weiter nach unten wandert. Im Bereich um 82 USD endeten die zaghaften Erholungsversuche der letzten Wochen. Aber selbst wenn der Kurs diesen Deckel aufsprengen würde, warten bereits bei 85, 87 und 90 USD die nächsten hartnäckigen Widerstände.
Die Gründe für den starken Abverkauf sind vor allem im Verlust des Patentschutzes für das Blockbuster-Medikament Humira zu finden. Humira ist für einen Großteil der Gewinne der Firma zuständig und die Unsicherheit darüber, wie es ohne das Patent für Humira weiter geht, sorgt nicht gerade für Jubelstimmung unter Investoren. In der Pipeline befinden sich natürlich neue, aussichtsreiche Medikamente. Aber ob der Markt diese gut aufnimmt beziehungsweise diese die Umsatzausfälle von Humira ausgleichen können, ist ungewiss. Zudem lastet ein riesiger Schuldenberg auf der Company, der aktuell sogar die üppige Dividendenrendite in Frage stellt (Payout Ratio über 100 %). Der Discount beim Fair Value beträgt dr nach DCF-Methode aktuell rund 25 %, aber dieser Abschlag ist trügerisch. Für Investoren heißt es also abwarten.
Trader hingegen könnten sich im Bereich 74/ 75 USD für einen Long mit knappem Stopp auf die Lauer legen.
Die Gründe für den starken Abverkauf sind vor allem im Verlust des Patentschutzes für das Blockbuster-Medikament Humira zu finden. Humira ist für einen Großteil der Gewinne der Firma zuständig und die Unsicherheit darüber, wie es ohne das Patent für Humira weiter geht, sorgt nicht gerade für Jubelstimmung unter Investoren. In der Pipeline befinden sich natürlich neue, aussichtsreiche Medikamente. Aber ob der Markt diese gut aufnimmt beziehungsweise diese die Umsatzausfälle von Humira ausgleichen können, ist ungewiss. Zudem lastet ein riesiger Schuldenberg auf der Company, der aktuell sogar die üppige Dividendenrendite in Frage stellt (Payout Ratio über 100 %). Der Discount beim Fair Value beträgt dr nach DCF-Methode aktuell rund 25 %, aber dieser Abschlag ist trügerisch. Für Investoren heißt es also abwarten.
Trader hingegen könnten sich im Bereich 74/ 75 USD für einen Long mit knappem Stopp auf die Lauer legen.
Kommentar:
Seit der o.g. Analyse ist bei ABBV einiges passiert. Zusammenfassung: AbbVie hat ein Übernahmeangebot für Allergan abgegeben. Wird das angenommen, ist der Verschuldungsgrad brutal hoch. Der Cashflow aktuell bei ABBV sollte die Schulden beherrschbar machen. Zumal der der Cashflow von Allergan (Botox) ja dazu kommt. Fazit: Klappt der Deal und verläuft die Übernahme bis 2022 reibungslos (2022 läuft der Patentschutz für den größten Umsatzbringer Humira aus), dann ist das aktuell ein günstiger Entry für Investoren. Aber es ist eine riskante Wette! Aktuell notiert die Aktie knapp über 70 USD. Ich bin gestern mit kleiner Size long gegangen.