Evolution AB: Insider kauft massivDer CEO von Evolution AB hat vor wenigen tagen massiv Aktien zugekauft. Das habe ich zum Anlass genommen, um auch meine Position in diesem Unternehmen zu vergrößern. Es geht hierbei nicht um einen kurzfristigen Trade, sondern um einen Wert für mein Langfrist-Depot. Ich begleite die Aktie schon längere Zeit und sehe großes Potential darin.
Besonders die Kombination aus Kursfantasie und Dividende gefällt mir besonders. Allerdings gibt es auch Risiken.
Hinweis:
Ich bin in die Aktie investiert!
Dies stellt keine Aufforderung zum Kauf dar! Analysiere das Unternehmen bitte selbst und triff dann deine Entscheidung!
Was macht Evolution AB?
Evolution AB ist ein weltweit führender Anbieter von Live-Casino-Software und digitalen Glücksspiellösungen. Das Unternehmen entwickelt und betreibt Live-Dealer-Spiele, wie z. B. Blackjack, Roulette und Baccarat, die per Video-Streaming aus professionellen Studios an Online-Casinos übertragen werden. Zusätzlich bietet Evolution auch virtuelle Automatenspiele (Slots) über seine Marken wie NetEnt, Red Tiger, Big Time Gaming und andere an.
Hauptgeschäftsmodell:
B2B-Plattformanbieter: Evolution verkauft keine Spiele direkt an Endkunden, sondern lizenziert seine Produkte an Online-Casino-Betreiber.
Umsatzmodell: Umsatzbeteiligung basierend auf dem Spielvolumen der Partner-Casinos („Revenue Share“).
Zielmarkt: Global, mit Fokus auf regulierte Märkte in Europa, Nordamerika, Asien und Lateinamerika.
Burggraben-Analyse (0–10)
Technologische Plattform: 9
Marken & Netzwerkeffekte: 8
Skaleneffekte: 9
Gesamt-Moat: 8.7 (sehr stark)
Fundamentales
Bewertung: Moderate Multiples (~11 × P/E & ~10 × P/FCF) trotz starkem Wachstum, zeigt Wert.
Profitabilität: Top-Raten – Brutto >90 %, operativ >60 %, ROE über 30 %.
Bilanzqualität: Extrem solide – Netto-Cash-Position, kaum Schulden, hohe Liquidität.
Cashflow & Ausschüttung: Starke FCF-Generierung deckt Dividenden und Buybacks – FCF-Marge fast 60 %.
Schwachstellen und Risiken
Evolution AB, Marktführer im Bereich Live-Casino-Software, sieht sich trotz hoher Profitabilität mit zunehmenden Risiken konfrontiert. Die Abhängigkeit vom Live-Casino-Segment (>85 % des Umsatzes) macht das Unternehmen anfällig für regulatorische und technologische Störungen. Jüngste Cyberangriffe sowie „Ring-fencing“-Vorgaben in Europa belasten das operative Geschäft ebenso wie steigende Compliance-Kosten in Asien und Lateinamerika.
Die operative Marge sank im Q1 2025 von 69 % auf 65,6 % – trotz hoher Bruttomargen. Gleichzeitig wuchs der Umsatz nur noch um 3,9 % (Vorjahr: >30 %), was Investoren enttäuschte. Neue Studios (z. B. in Rumänien, Brasilien) erfordern Vorleistungen, deren Return sich verzögert. ESG-Risiken und Reputationsprobleme im Zusammenhang mit „grauen Märkten“ kommen hinzu.
Der Wettbewerb holt technologisch auf, während Evolution viel investieren muss, um Innovationsvorsprünge zu halten. Analysten senkten jüngst ihre Kursziele; die Aktie verlor seit Jahresbeginn über 35 %.
Fazit: Evolution bleibt ein hochprofitabler Cashflow-Champion mit exzellenter Bilanz. Doch ohne nachhaltige Umsatzbeschleunigung und Margenstabilisierung könnte das einstige Wachstumsnarrativ weiter Risse bekommen. Anleger sollten die regulatorische Entwicklung, Segmentdiversifikation und Innovationstiefe aufmerksam verfolgen.
SWOT-Analyse
✅ Stärken (Strengths)
Marktführerschaft im Live-Casino-Segment weltweit
Extrem hohe Margen (Bruttomarge >90 %, EBITDA >65 %)
Starke Free-Cashflow-Generierung (~60 % FCF-Marge)
Solide Bilanz: Netto-Cash > €870 M, kaum Schulden
Breite Kundenbasis in regulierten Märkten, hohe Skalierbarkeit
⚠️ Schwächen (Weaknesses)
Starke Abhängigkeit vom Live-Casino (>85 % Umsatz)
Kostensteigerungen (OPEX +15 % YoY) belasten Margen
Wachstumsverlangsamung seit 2024 – nur +3,9 % in Q1 2025
Technische & operative Risiken bei globalen Studio-Infrastrukturen
Wenig ESG-Transparenz, Reputationsrisiken bei „grauen Märkten“
🚀 Chancen (Opportunities)
Nordamerika & Lateinamerika: Hohe Nachfrage bei wachsender Regulierung
Neue Studios & Produkte: >110 geplante Releases 2025
Technologischer Vorsprung bei Game-Shows & Streaming
Buybacks & Dividendenprogramme stärken Shareholder Value
🛑 Risiken (Threats)
Regulatorische Eingriffe (z. B. Europa, Asien) mit hohen Kosten
Cyberangriffe & Compliance-Anforderungen steigen
Wettbewerb durch Playtech, Pragmatic & neue Anbieter
Negative Marktreaktionen bei Quartalsabweichungen → hohe Volatilität
Warum ich langfristig vom Unternehmen überzeugt bin:
✅ 1. Marktführerschaft & Burggraben
Evolution ist der klare Weltmarktführer im Live-Casino-Segment mit technologischem Vorsprung, hoher Markenbekanntheit und globaler Studio-Infrastruktur.
Netzwerkeffekte & Skalierungsvorteile wirken als starker wirtschaftlicher Moat.
✅ 2. Extrem hohe Profitabilität
Bruttomarge >90 %, EBITDA-Marge regelmäßig >65 % – kaum ein anderes Gaming- oder Tech-Unternehmen erreicht diese Cashflow-Qualität.
ROE von über 30 %, FCF-Marge bei rund 60 % – ein Free-Cashflow-Monster.
✅ 3. Exzellente Bilanz
Nahezu schuldenfrei mit ~€876 M Netto-Cash – ideal positioniert für Investitionen, Buybacks oder Dividenden.
Kapitalstruktur sehr konservativ, hohe finanzielle Resilienz.
✅ 4. Wachsende Märkte
Online-Glücksspiel wächst global stark, vor allem in Nordamerika, Lateinamerika und Asien.
Evolution profitiert überproportional von jeder neuen Marktöffnung durch bestehende B2B-Infrastruktur.
✅ 5. Attraktive Bewertung nach Abverkauf
Nach Kursrückgang von >35 % ist die Aktie mit P/E ~11 und P/FCF ~10 historisch günstig bewertet – trotz weiter starker Fundamentaldaten.
✅ 6. Aktionärsfreundliche Kapitalpolitik
Dividendenrendite ~4 %, dazu laufendes Aktienrückkaufprogramm (€500 M) – hoher Shareholder Return bei stabilem Cashflow.
✅ 7. Langfristige Wachstumsstrategie
Über 110 neue Spiele 2025, fortlaufende Studio-Expansion, Fokus auf regulierte Märkte – das Wachstum wird strategisch weitergetrieben.
E3G1 Trading-Ideen
Evolution Gaming .. oder Glück im Spiel, Glück an der Börse Als begeisterter Pokerspieler kam ich natürlich nicht um ein Langfristinvest in Evolution Gaming herum. Sie stellen die Softwares für sämtliche Casinos, Online wie auch Live. Darunter auch Giganten wie Pokerstars!
Ich sah nun auch als Trade einen guten Einstieg. Nicht schwer, da die Aktie keine Gravitation kennt und nur nach oben schwebt ;)
Mittlerweile habe ich pyramidisiert. Kurze Erklärung:
- F= Fundament, sprich die erste Position
- P1, der erste Zukauf, danach kommt P2 usw.
- die eingezeichneten TP/SL sind nicht korrekt, soll nur dem Verständnis dienen.
Die Einstiege stimmen in etwa.
Aktuell ist der Trade 4 % im Plus, SL nachgezogen und im Worst Case gibt man ca. 1% ab. Rein psychologisch ist es hart nicht einfach den Profit zu taken, aber ich möchte nicht auf meine Amygdala hören (FIGHT THE FEAR!!!!) und Pullbacks (so lang sie charttechnisch Sinn ergeben) auch aushalten. Es findet ggerade eine Art knattern in meinem Frontallappen statt .. " Thomas .. komm 4% take.. nimm das doch mit" .. Aber wie sagte ein langjähriger Trader in einem Vortrag .. "wenn es anfängt weh zu tun darfst du nicht aufhören, sondern weiter kaufen"
.. natürlich wird nicht blind aufgestockt, sondern erst unter gewissen Voraussetzungen (Pullback, gesunde Konsolidierung, Flagge, whatever ... )
Charttechnisch marschieren wir auf die 1.3k SEK zu und ein Pullback wäre wohl mal wieder angesagt. Aber EG hat auch keinen Schmerz einfach weiter durch die Decke zu gehen.
Da ich noch in der Lernphase bin mit kleinem Konto habe ich auch keinen Schmerz hier mal bisschen gegen meinen inneren schwachen Thomas zu kämpfen und zu sehen wie ich es ertrage mit immer größer werdenden Positionen umzugehen. 4% sind im Trading halt viel, aber lieber übe ich es jetzt zu Beginn meiner Karriere mit diesen inneren Kämpfen umzugehen, als das ich dann nach X Jahren Trading und mit großem Konto aus dem nichts solche Situationen unvorbereitet handeln muss.
Keep on fighting guys(and girls?)!! Euch eine erfolgreiche Woche :)
>>> keine Anlagenberatung, nur meine persönliche Einschätzung <<<
Breakout Setup nach KorrekturEvolution Gaminng - Growth Titel und Corona Profiteur
Nach einer sauberen Korrekturphase, die mit dem Bruch der grünen Trendlinie beendet wurde,
nähert sich die Aktie dem bisherigen Allzeithoch und scheint sich hier auf einen erneuten Ausbruch vorzubereiten.
Zeitgleich mit dem Bruch der Korrekturformation generierte der MACD ein Kaufsignal und das Anwachsende Volumen bestätigt die Richtigkeit des Ausbruchs.
Der nächste logische Schritt ist eine Erneute Impulsbewegung auf neue Allzeithochs.