比特币接下来怎么走

13. Feb. 2020

昨天我撰文谈论了一下牛市的基础，其实还有几个个数据可以参考：
1、市场热度。我们可以看到恐慌指数CFGI，目前只有61，处于中位，这可能和我们在价格上感受的不太一致。如果看目前的涨势，很多代币翻倍，市场应该处于一个高度“贪婪”的阶段，但我们在这一数值上无法得出同样的结论。而我们在tv的中文区同样有感受，去年这个阶段，一篇文章的阅读量在1000+是比较容易的，但现在我们看即便是首页，500+就不错了。如果对比18年初，那就更不用说了，从这一点可以看出，至少中国市场的参与度明显下降。英文区因为我没有持续追踪，所以没有明确的数字，但是应该比中文区好很多。一方面说明tv在国外的影响力巨大，另一方面也能感受到从18年以后，中国市场萎缩，境外市场在发展。
2、衍生品的大量发行，今天有读者提供了一份币安推出的杠杆代币，我们知道币安从去年下半年开始推出比特币的永续合约，而后马不停蹄的增加了一系列的衍生品，如此大张旗鼓的加入合约交易大军，和市场的整体趋势分不开。有数据显示目前市场合约交易量已经超过了现货。这是什么意思？要知道一个市场的好坏，交易量是一个标准（我们假设现在的数据是真实），如果大家都不做现货了，说明什么？我理解是增量资金不足的表现，因为没有新的散户入场了。而合约交易，一方面可以满足机构投资者的对冲需求；同时也可以让机构交易者具备更大的优势（他们使用自动交易机器人，可以24小时交易，但散户不具备这个能力，所以交易是不对等的）。在这样的情况下，市场基本上是一个倾斜的天平，散户赚钱的难度将大幅提升。
但这不是我说的重点，重点在于大量的衍生品推出，是一个创新吗？我们知道币圈不缺少创新，早前fcoin的交易即挖矿，让他垄断了70%以上的市场，但最终如何呢？我觉得衍生品本身无可厚非，在正规的金融市场，是一个很好的补充。但泛滥的衍生品是灾难。要知道2015年中国发生的股灾，罪魁祸首就是高频交易，而在全球范围看，大量使用自动交易机器人造成的问题比比皆是，而在数字货币这个“法外之地”，滥用高频交易是一个常态。每次瀑布，不都是量化程序触发交易所致吗？而所谓的交易所拔网线，也是因为交易所的服务器无法承载高频交易软件在同一时间发出指令，导致瘫痪。所以大量推出衍生品，一方面是交易资源匮乏的表现，同时对于市场来说也是增加了交易难度，酝酿着更多风险。

上述的数据，只是想佐证一下这个牛市的真实性。回到正题，要知道比特币定期“瀑布”是规律，没有只涨不跌的市场，所以我认为这个“瀑布”可能就快来了。我们统计bitmex、okex、huobi三个平台的合约交易持仓量，已经超过26亿美元，而在去年同期不足16亿美元，所以我认为多空双方都需要一次战斗来展示自己的力量了。
但瀑布之后，可能行情还有反复，不一定就会直接进入熊市。所以大家也不要大意，市场不会简单重复历史走势。

建议：短线应该停止参与合约，避免出现高频交易机器人被触发时候的服务器瘫痪，交易无法执行的风险，现货的多头应该做好风控，设定好止损，避免不必要的损失。