Новостной фон и торговые идеи на 01.03.2019 года

1. März 2019

Одним из главных событий вчерашнего дня стала публикация данных по ВВП США за четвертый квартал. Данные вышли лучше прогнозов 2,6% кв/кв при прогнозе 2,3%. Что несколько вдохновило покупателей доллара. Впрочем, мы рассматриваем это укрепление доллара как повод для его продаж.

Еще из данных стоит отметить Уровень деловой активности в производственной сфере NBS Китая, который вышел ниже 50, что сигнализирует о снижении активности в стране. Сегодня рано утром был опубликован Индекс PMI Caixin в производстве (февраль), который хоть и вышел лучше прогнозов, все равно казался ниже 50. Это напоминание инвесторам, что не стоит забывать о том, что экономика Китая находится не в лучшей форме.

Что касается вещей более глобальных, то очередная попытка Северной Кореи договориться с США закончилась провалом. Трамп просто взял и ушел. Повод – Корея предложила слишком мало.

И еще пара слов о российском рубле и токсичности российских активов. Крупнейший в мире суверенный фонд GPFG (Государственный Пенсионный Глобальный Фонд Норвегии) в 2018 году продал ОФЗ (облигации федерального займа – государственные облигации РФ) на $1 млрд. В результате инвестиции фонда в российский госдолг сократились почти вдвое и на текущий момент составляют $1.23 млрд (это минимальное значение с 2011 года, причем в 2013 году объем ОФЗ портфеле GPFG достигал $4.1 млрд.). Это очередная иллюстрация того, что иностранные инвесторы предпочитают избегать вложений в РФ. Это в свою очередь ограничивает финансовый потенциал России. Мы рассматриваем это как один из поводов для дальнейших рекомендаций продавать российский рубль в средне- и долгосрочной перспективах.

Сегодняшний день в новостном плане интересен последним выступлением главы ФРС Пауэлла. В целом инвесторы позитивно оценили его «голубиные» высказывания. Хотя для доллара это, конечно, не лучшая новость.

Достаточно интересно на этом фоне выглядит апокалиптический прогноз аналитиков Goldman Sachs. По их мнению, доллар может рухнуть по отношению к иене до отметки 60 (текущий курс колеблется в районе 100-111 иен за доллар США). Повод – громадный объем долларовых активов, аккумулированных в Японии, который в случае старта понижения ставок со стороны ФРС может быть выброшен на финансовые рынки, что спровоцирует резкое падение доллара в первую очередь против иены. Мы не рекомендуем воспринимать данный прогноз как руководство к действию. Но иметь его в виду, пожалуй, стоит. Напомним, внутри дня мы пока что ищем точки для покупок пары USDJPY.

И раз уж заговорили об аналитиках Goldman Sachs, приведем еще одну новость от них. Goldman Sachs понизили вероятность выхода Великобритании из ЕС без сделки до 10%. Кроме того, до 55% повышена вероятность переноса сроков Брекзита. Ну и, наконец, в 35% оценивается вероятность того, что что Брекзит вообще не состоится, и Великобритания останется в ЕС. Эти прогнозы в целом соответствуют нашим ожиданиям. Так что мы продолжаем напоминать о целесообразности покупок фунта.

Конец недели позиционно мы встречаем так же, как и ее начало: мы ищем точки для продаж доллара на валютном рынке внутри дня, покупаем нефть внутри дня на спусках, покупаем золото, продаем российский рубль и покупаем британский фунт.