FED: Quantitative Tightening:Wie viel Luft wird noch abgelassen?
FRED:RRPONTSYD
Overnight Reverse Repurchase Agreements: Treasury Securities Sold by the Federal Reserve in the Temporary Open Market Operations
aus meiner Sicht hat der Markt noch einen ordentlichen Puffer.
Circa 400 Mrd. Dollar Überschussliquidität im US-Bankenmarkt können einiges wegpuffern.
Aber die FED bremst auch ordentlich und hat weiter den Fuß auf dem Bremspedal.
Wenn die FED weiterhin in gleicher Geschwindigkeit wie bisher ihre Bilanz abbaut, dann ist sie in einigen Monaten bereits dort wo sie zu Beginn ihrer regelmäßigen Anleihekäufe war. Und wenn die derzeitige Überschussliquidität komplett aus dem Markt verschwunden, verschwindet ein wichtiger Sicherheitspuffer. Und man darf nicht vergessen, dass das Geld ungleichmäßig verteilt ist. Viele kleinere und regionale Banken haben so ihre Probleme (man liest nur wenig drüber), während die großen Banken die Nutznießer dieser Entwicklung sind.
Fazit: Achtung, wenn die Überschussliquidität gegen null läuft oder sogar komplett aus dem Markt verschwindet. Das muss nicht zwingend ein Problem werden, aber das Risiko ist dann deutlich höher und schwappt dann direkt auf den Aktienmarkt über.
Circa 400 Mrd. Dollar Überschussliquidität im US-Bankenmarkt können einiges wegpuffern.
Aber die FED bremst auch ordentlich und hat weiter den Fuß auf dem Bremspedal.
Wenn die FED weiterhin in gleicher Geschwindigkeit wie bisher ihre Bilanz abbaut, dann ist sie in einigen Monaten bereits dort wo sie zu Beginn ihrer regelmäßigen Anleihekäufe war. Und wenn die derzeitige Überschussliquidität komplett aus dem Markt verschwunden, verschwindet ein wichtiger Sicherheitspuffer. Und man darf nicht vergessen, dass das Geld ungleichmäßig verteilt ist. Viele kleinere und regionale Banken haben so ihre Probleme (man liest nur wenig drüber), während die großen Banken die Nutznießer dieser Entwicklung sind.
Fazit: Achtung, wenn die Überschussliquidität gegen null läuft oder sogar komplett aus dem Markt verschwindet. Das muss nicht zwingend ein Problem werden, aber das Risiko ist dann deutlich höher und schwappt dann direkt auf den Aktienmarkt über.