Ставка продолжает расти, длинные облигации падают...
Давайте с вами проанализируем исторические взаимосвязи ОФЗшек и ставки ЦБ.
Есть очень интересные паттерны)
Возьмем 2 последних повышения ставки в 2014 и 2022 году.
Мы видим, что повышение ставки обычно начинается с лесенки, а заканчивается финишным сильным поднятием, на котором повышение заканчивается.
Сейчас пока на графике мы видим только лесенку, и нужно быть готовыми к финальному задергу.
Если мы посмотрим на рост цены ОФЗ уже после первого снижения ставки, видим одинаковые паттерны - каждый раз первая волна роста длится полгода, и составляет ~16,5% с даты первого снижения ставки.
Если проанализировать цену индекса RGBI по Теханализу и Smart money, видим пока устойчивый шорт тренд, последний отскок вверх сформировал зеркальный уровень, от которого шорт продолжился.
Снизу из целей шорта можно выделить 0,5 шпильки, НО это может быть не конечный уровень падения.
Поэтому пока самой оптимальной стратегией будет сохранение кеша в:
- фондах ликвидности,
- облигациях, привязанных к ставке
- краткосрочных вкладах
А в момент изменения риторики ЦБ на понижение ставки - есть смысл переложиться в длинные ОФЗшки как минимум на полгода в ожидании реализации паттерна.
Есть очень интересные паттерны)
Возьмем 2 последних повышения ставки в 2014 и 2022 году.
Мы видим, что повышение ставки обычно начинается с лесенки, а заканчивается финишным сильным поднятием, на котором повышение заканчивается.
Сейчас пока на графике мы видим только лесенку, и нужно быть готовыми к финальному задергу.
Если мы посмотрим на рост цены ОФЗ уже после первого снижения ставки, видим одинаковые паттерны - каждый раз первая волна роста длится полгода, и составляет ~16,5% с даты первого снижения ставки.
Если проанализировать цену индекса RGBI по Теханализу и Smart money, видим пока устойчивый шорт тренд, последний отскок вверх сформировал зеркальный уровень, от которого шорт продолжился.
Снизу из целей шорта можно выделить 0,5 шпильки, НО это может быть не конечный уровень падения.
Поэтому пока самой оптимальной стратегией будет сохранение кеша в:
- фондах ликвидности,
- облигациях, привязанных к ставке
- краткосрочных вкладах
А в момент изменения риторики ЦБ на понижение ставки - есть смысл переложиться в длинные ОФЗшки как минимум на полгода в ожидании реализации паттерна.