Bitcoin: Aktuell (noch) keine Trendwende in der Price Action!Die aktuelle Price Action liefert derzeit (noch) keine belastbaren Hinweise auf eine Trendwende. Ein wesentliches Merkmal nachhaltiger Umkehrbewegungen ist die gezielte Nutzung von Liquidität auf der Unterseite, die es größeren Marktteilnehmern ermöglicht, Positionen in relevantem Umfang aufzubauen. Dieser Prozess ist aktuell nicht zu beobachten.
Stattdessen bewegt sich der Markt oberhalb weiterhin unberührter Downside-Liquidität. Dies deutet darauf hin, dass Angebot in Form von Stop-Loss-Orders und erzwungenen Verkäufen noch vorhanden ist. Solange diese Liquidität nicht abgeholt wird, fehlen die strukturellen Voraussetzungen für eine belastbare Bodenbildung, die eine nachhaltige Trendumkehr und eine anschließende Bewegung in Richtung der bisherigen Allzeithochs einleiten könnte.
Parallel dazu wird Liquidität auf der Oberseite aktiv genutzt. Orderflow-Analysen legen nahe, dass Kaufdruck, insbesondere durch Short-Covering, durch passive Verkäufer absorbiert wird, ohne eine nachhaltige Aufwärtsbewegung auszulösen. Dieses Verhalten spricht eher für eine erneute Positionierung auf der Short-Seite als für den Beginn eines neuen Aufwärtstrends (Short re-accumulation).
Aus struktureller Sicht ist bislang weder eine Erschöpfung des Angebots noch ein bestätigter Wechsel der Marktkontrolle erkennbar. Das aktuelle Marktverhalten ist daher eher mit einem fortgesetzten Liquiditätsaufbau zur Unterseite und einem erhöhten Fortsetzungsrisiko vereinbar als mit einer abgeschlossenen Trendwende.
Interessant wird es, sobald Bitcoin das Tief bei rund 80.000 USD testet, denn an diesem Niveau hinterlassen institutionelle Marktteilnehmer zwangsläufig verwertbare Spuren im Orderflow und in der Marktstruktur. Hier entscheidet sich...
1) Akkumulation – Stops werden ausgelöst, wir sehen erzwungene aggressive Verkäufe, jedoch wird der Abwärtsdruck absorbiert (von passiven Käufern), Preis hält sich trotz der aggressive markt Verkäufe und erobert anschließend die Range zurück. Ein klares Zeichen, dass große Marktteilnehmer begonnen haben zu Akkumulieren (siehe bspw. Wyckoff Akkumulation - Spring oder Secondary Test).
2) Fortsetzung der Abwärtsbewegung – Der Verkaufsdruck bleibt dominant und der Preis folgt. Es findet keine Absorption statt, der Preis schafft es nicht zurück in die Range. Distribution liegt vor.
Fazit: Aktuell gehe ich davon aus, dass Bitcoin in absehbarer Zeit unter die Marke von 80.000 USD fallen wird. Anstatt im Vorfeld zu spekulieren, ob sich der Markt in einer Akkumulations- oder Distributionsphase befindet, werde ich den Kursverlauf (und den OrderFlow) im Bereich um 80.000 USD aufmerksam beobachten.
Meine Swing-Short-Positionen, die auf höheren Kursniveaus eröffnet wurden, bleiben weiterhin geöffnet. Abhängig von der Marktreaktion in diesem Bereich werde ich diese Positionen aktiv managen (Akkumulation -> TP Short und Aufbau von Long-Positionen, Distribution -> Short halten).
