18/01/2023 Ba nguyên tắc cơ bản đều tích cực và chỉ số chứng kho
Thời gian gần đây, tâm điểm chú ý của hầu hết các nhà đầu tư vẫn là thị trường chứng khoán Mỹ. Nhưng trên thực tế, trong số tám thị trường phát triển, hoạt động của chỉ số Mỹ là tồi tệ nhất. Đặc biệt kể từ tháng 12 năm ngoái, các chỉ số ở Châu Âu, Úc, New Zealand và Canada đều hoạt động tốt hơn và duy nhất kém hơn Hoa Kỳ là chỉ số Nikkei. Nếu bạn muốn chọn chỉ số hoạt động tốt nhất trong số các chỉ số này, thì đó phải là chỉ số của Anh, mặc dù mức tăng của nó không tốt bằng chỉ số của Trung Quốc, nhưng không thể đánh giá thấp động lượng của nó. Sau ba tháng tăng, chỉ số U.K. đã đạt mức cao kỷ lục và là chỉ số phát triển duy nhất phá vỡ mức cao nhất trong 22 năm. Có ba lý do đằng sau sức mạnh của chỉ số Anh.
Đầu tiên là thành phần của chỉ mục. Không giống như thị trường Mỹ, hầu như không có cổ phiếu công nghệ nào trong chỉ số của Anh và việc phân bổ tài sản nghiêng về "phòng thủ" hơn, về cơ bản tập trung vào các lĩnh vực y tế, tiêu dùng, ngân hàng, năng lượng và khai thác mỏ. Trong làn sóng điều chỉnh định giá toàn cầu, các ngành này ít bị ảnh hưởng hơn. Kể từ khi Trung Quốc bỏ phong tỏa, giá dầu thô và hàng hóa khai thác đã chạm đáy, càng thúc đẩy sự gia tăng của chỉ số Anh. Shell, Rio Tinto và các cổ phiếu năng lượng và khai thác mỏ lớn khác mà các nhà đầu tư quen thuộc đều được đưa vào chỉ số của Vương quốc Anh, vì vậy sự hỗ trợ của các nguyên tắc cơ bản về giá là tương đối đầy đủ.
Thứ hai là quy luật điều chỉnh chỉ số. Không giống như các quy tắc phức tạp của S&P, chỉ số của Vương quốc Anh điều chỉnh các thành phần của nó chỉ dựa trên quy mô vốn hóa thị trường của cổ phiếu. Điều này làm cho các cổ phiếu hoạt động kém dễ dàng bị loại khỏi chỉ số của Anh hơn, trong khi những cổ phiếu hoạt động tốt có nhiều khả năng được đưa vào chỉ số hơn. Theo thống kê, năm 2022, tỷ lệ điều chỉnh của các cổ phiếu cấu thành chỉ số của Anh là 17%, trong khi của S&P Mỹ chỉ là 3%. Phương pháp điều chỉnh này cực kỳ bất lợi trong một thị trường đầy biến động, nhưng trong môi trường lãi suất tăng nhanh, nó cho phép chỉ số của Anh thích ứng tốt hơn với những thay đổi nhanh chóng trong chu kỳ kinh tế.
Lý do cuối cùng và quan trọng nhất là sự mất giá của đồng bảng Anh. Kể từ giữa tháng 12 năm ngoái, tỷ giá hối đoái của đồng bảng Anh đã giảm mạnh, trở thành đồng tiền chủ đạo yếu nhất trên danh nghĩa thực sự và hiệu suất của nó thậm chí còn không bằng đồng đô la New Zealand. Sự mất giá của đồng bảng Anh chắc chắn sẽ có lợi cho chỉ số của Anh tính bằng đồng bảng Anh. Mối quan hệ nghịch đảo giữa tỷ giá hối đoái của một quốc gia và giá chỉ số là rất phổ biến, chỉ số New Zealand tăng mạnh vào tháng 10 và sự sụt giảm của chỉ số Nikkei vào cuối tháng 11 đều là do sự lên xuống của đồng tiền. Do Ngân hàng Trung ương Anh không thể mạnh mẽ tăng lãi suất, tỷ giá hối đoái của đồng bảng Anh liên tục bị mất giá, điều này cũng khiến chỉ số của Anh đạt mức cao mới.
Nhìn chung, các nguyên tắc cơ bản của chỉ số Anh là tích cực từ nhiều bên, mặc dù độ biến động tương đối nhỏ nhưng đà tăng giá hiện tại vẫn chưa kết thúc. Đánh giá từ biểu đồ hàng ngày của chỉ số Vương quốc Anh, sự gia tăng đơn phương của đường K đã phá vỡ cạnh trên của biến động giá trong hai năm qua, cho thấy một mô hình tăng và giảm đột phá. Chiến lược giao dịch của hình thức này nên dựa trên lùi lại và tăng giá, các vị trí hỗ trợ chính là mốc 7700 và vùng chấn động mạnh 7500. Vì chỉ số có xu hướng biến động lớn trên thị trường nên cần phải dừng lợi nhuận kịp thời. Điểm thoát lệnh có thể khớp với tín hiệu chéo chết trong vùng quá mua của chỉ báo ngẫu nhiên.
Đầu tiên là thành phần của chỉ mục. Không giống như thị trường Mỹ, hầu như không có cổ phiếu công nghệ nào trong chỉ số của Anh và việc phân bổ tài sản nghiêng về "phòng thủ" hơn, về cơ bản tập trung vào các lĩnh vực y tế, tiêu dùng, ngân hàng, năng lượng và khai thác mỏ. Trong làn sóng điều chỉnh định giá toàn cầu, các ngành này ít bị ảnh hưởng hơn. Kể từ khi Trung Quốc bỏ phong tỏa, giá dầu thô và hàng hóa khai thác đã chạm đáy, càng thúc đẩy sự gia tăng của chỉ số Anh. Shell, Rio Tinto và các cổ phiếu năng lượng và khai thác mỏ lớn khác mà các nhà đầu tư quen thuộc đều được đưa vào chỉ số của Vương quốc Anh, vì vậy sự hỗ trợ của các nguyên tắc cơ bản về giá là tương đối đầy đủ.
Thứ hai là quy luật điều chỉnh chỉ số. Không giống như các quy tắc phức tạp của S&P, chỉ số của Vương quốc Anh điều chỉnh các thành phần của nó chỉ dựa trên quy mô vốn hóa thị trường của cổ phiếu. Điều này làm cho các cổ phiếu hoạt động kém dễ dàng bị loại khỏi chỉ số của Anh hơn, trong khi những cổ phiếu hoạt động tốt có nhiều khả năng được đưa vào chỉ số hơn. Theo thống kê, năm 2022, tỷ lệ điều chỉnh của các cổ phiếu cấu thành chỉ số của Anh là 17%, trong khi của S&P Mỹ chỉ là 3%. Phương pháp điều chỉnh này cực kỳ bất lợi trong một thị trường đầy biến động, nhưng trong môi trường lãi suất tăng nhanh, nó cho phép chỉ số của Anh thích ứng tốt hơn với những thay đổi nhanh chóng trong chu kỳ kinh tế.
Lý do cuối cùng và quan trọng nhất là sự mất giá của đồng bảng Anh. Kể từ giữa tháng 12 năm ngoái, tỷ giá hối đoái của đồng bảng Anh đã giảm mạnh, trở thành đồng tiền chủ đạo yếu nhất trên danh nghĩa thực sự và hiệu suất của nó thậm chí còn không bằng đồng đô la New Zealand. Sự mất giá của đồng bảng Anh chắc chắn sẽ có lợi cho chỉ số của Anh tính bằng đồng bảng Anh. Mối quan hệ nghịch đảo giữa tỷ giá hối đoái của một quốc gia và giá chỉ số là rất phổ biến, chỉ số New Zealand tăng mạnh vào tháng 10 và sự sụt giảm của chỉ số Nikkei vào cuối tháng 11 đều là do sự lên xuống của đồng tiền. Do Ngân hàng Trung ương Anh không thể mạnh mẽ tăng lãi suất, tỷ giá hối đoái của đồng bảng Anh liên tục bị mất giá, điều này cũng khiến chỉ số của Anh đạt mức cao mới.
Nhìn chung, các nguyên tắc cơ bản của chỉ số Anh là tích cực từ nhiều bên, mặc dù độ biến động tương đối nhỏ nhưng đà tăng giá hiện tại vẫn chưa kết thúc. Đánh giá từ biểu đồ hàng ngày của chỉ số Vương quốc Anh, sự gia tăng đơn phương của đường K đã phá vỡ cạnh trên của biến động giá trong hai năm qua, cho thấy một mô hình tăng và giảm đột phá. Chiến lược giao dịch của hình thức này nên dựa trên lùi lại và tăng giá, các vị trí hỗ trợ chính là mốc 7700 và vùng chấn động mạnh 7500. Vì chỉ số có xu hướng biến động lớn trên thị trường nên cần phải dừng lợi nhuận kịp thời. Điểm thoát lệnh có thể khớp với tín hiệu chéo chết trong vùng quá mua của chỉ báo ngẫu nhiên.
Haftungsausschluss
Die Informationen und Veröffentlichungen sind nicht als Finanz-, Anlage-, Handels- oder andere Arten von Ratschlägen oder Empfehlungen gedacht, die von TradingView bereitgestellt oder gebilligt werden, und stellen diese nicht dar. Lesen Sie mehr in den Nutzungsbedingungen.