Analisis Fundamental, ¿Que es?, ¿Como se lee?

27. Feb. 2021

Aunque la mayoría de los traders de Forex utilizan el análisis técnico para colocar sus operaciones, los traders más sofisticados y exitosos tienden a aumentar su tasa de éxito utilizando el análisis fundamental en sus operaciones. Puede encontrar más información sobre el análisis fundamental en este artículo y aprender cómo llevarlo a cabo y aplicarlo para una negociación más rentable.

Introducción al Análisis Fundamental
En lo que respecta a la predicción de los movimientos de los precios y la identificación de las oportunidades de trading en el Mercado Forex, existen dos enfoques principales. Uno de ellos es el análisis técnico, que intenta predecir la dirección que toma un precio basándose en datos y estadísticas de precios históricos.

El otro enfoque principal consiste en realizar un análisis fundamental, el cual, según su nombre, se basa en la consideración de los fundamentos económicos de un determinado activo, sector o economía para determinar si se está comerciando actualmente por encima o por debajo de su "precio justo" real, suponiendo que, en última instancia, el precio reflejará esta información. En otras palabras, el objetivo principal es establecer sobre la base de los datos disponibles públicamente, si el activo está infravalorado, sobrevalorado o si su precio es "correcto".

Otra forma de verlo implica comprender que el mercado Forex está impulsado por la oferta y la demanda, y que el enfoque fundamental tiene por objeto comprender los factores que afectan a la oferta y la demanda con fines de lucro.

El trading fundamental es un método muy popular, aunque a menudo está vinculado a las estrategias de compra y retención en lugar del trading a corto plazo. Algunos de los mayores inversores, como Warren Buffet y Benjamin Graham, suelen tomar sus decisiones de inversión basándose en los fundamentos.

Los traders de valores suelen basar sus evaluaciones fundamentales en los estados financieros de la empresa que están valorando. Esto les permite determinar si es apropiado vender o comprar una acción en particular.

También es posible adoptar este enfoque cuando se trata de realizar un análisis de los mercados de divisas. Al igual que los estados financieros de una empresa determinada pueden utilizarse para determinar si sus acciones se negocian a un precio superior o inferior al "precio justo", los índices económicos (que ayudan a medir los resultados económicos de un país) pueden ayudar a establecer si una moneda determinada está sobrevalorada o no, o a predecir la dirección que podrían tomar los mercados después de su publicación o incluso a más largo plazo.

Hay algunos factores que deben considerarse antes de comenzar a explorar este enfoque. En primer lugar, algunos de los índices económicos pertinentes tienen más repercusiones en el rendimiento de una moneda que otros, lo que implica que la publicación de ciertos índices o cifras es más propensa a tener una mayor influencia en los mercados que la publicación de cualquier otra información o acontecimiento pertinente. Además, los mercados suelen moverse en función de las expectativas a futuro, por lo que el criterio y la anticipación de los expertos y analistas en relación con cualquier cifra o acontecimiento económico puede acabar siendo relevante antes y después de que se publique la información o se produzca el acontecimiento.

Por lo tanto, un trader interesado en adoptar este enfoque no sólo debe prestar atención a las cifras y acontecimientos en sí mismos, sino también a las previsiones de los analistas, ya que las expectativas podrían afectar a la reacción del mercado de manera significativa.

Estudio de caso fundamental: el Dólar Estadounidense
Tomemos al Dólar Estadounidense como ejemplo. El Dólar Estadounidense es la moneda oficial de los Estados Unidos, lo que implica que su rendimiento está intrínsecamente ligado al estado de la economía de los Estados Unidos, y a las expectativas que se tienen sobre ella. Y no sólo eso, el comportamiento de los precios del Dólar es también altamente susceptible a eventos que no están necesariamente relacionados con los Estados Unidos en sí: cualquier evento específico o datos que sean relevantes para otra moneda podrían llevar a los traders hacia el Dólar Estadounidense, siendo el principal competidor de algunas de las monedas más importantes (como el Euro o el Yen) y uno de los activos seguros más conocidos.

En cuanto a las cifras e índices pertinentes, hay varios que se publican periódicamente tanto por el Gobierno de los Estados Unidos como por organizaciones privadas. Un ejemplo de ello es el Índice de Precios al Consumidor (más conocido como IPC o tasa de inflación) que publica el Departamento de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos y que se utiliza para calcular si el país está atravesando un período inflacionario o deflacionario.

Independientemente de cualquier opinión personal que un trader individual pueda tener en cuanto a la interpretación de lo que esta cifra significa para la economía de los Estados Unidos, un IPC decreciente es usualmente percibido como una señal positiva por los mercados, y viceversa.

Las expectativas del mercado respecto del propio IPC a menudo terminan afectando el rendimiento de la moneda. Por ello, es habitual descubrir que la publicación de cualquier cifra ya ha sido tasada por los mercados.

Por ello, a veces los mercados no parecen reaccionar como se espera justo después de un acontecimiento o anuncio importante, ya que a veces el acontecimiento en sí es bastante previsible y ya fue asimilado por los traders. Además, a veces las predicciones resultan ser inexactas, lo que puede causar una reacción inesperada en los mercados.

Por ejemplo, si la Reserva Federal anunciara un recorte inesperado de los tipos de interés, es probable que los inversores vendieran sus activos denominados en Dólares, lo que podría ejercer una importante presión a la baja sobre el Dólar justo después del anuncio. De lo contrario, ya habrían tenido en cuenta este resultado, que no habría causado una reacción tan drástica.

Así como el índice de precios al consumidor y el tipo de interés pueden ser elementos de información importantes para un trader experimentado, existen varios otros indicadores y acontecimientos económicos que pueden ser relevantes para el desempeño de una moneda determinada. La cifra de las nóminas no agrícolas, entre otros indicadores económicos, viene a la mente en el caso del Dólar Estadounidense.

INDICADORES ECONÓMICOS PERTINENTES, MONEDA DE LOS ESTADOS UNIDOS

Algunos de ellos tienden a señalar el estado real de la economía, como es el caso de la tasa de desempleo y las cifras del Producto Interior Bruto. Mientras que otros pueden simplemente impulsar o dificultar las expectativas sobre el futuro, los anuncios de los tipos de interés vienen a la mente como un ejemplo, así como cualquier anuncio o declaración hecha por los funcionarios del gobierno o del banco central.

Esto se aplica también a otras monedas. El aumento del Índice de Precios al Consumidor de la eurozona tiende a tener un efecto negativo en el desempeño del Euro, mientras que una evaluación positiva de la economía de la eurozona por parte del presidente del Banco Central Europeo puede impulsarlo.

El Calendario Económico Forex
Teniendo en cuenta que suele ser muy difícil rastrear toda la información pertinente relativa a cualquier moneda específica cuando se participa en el trading de divisas, surge la necesidad de una forma eficiente de hacerlo. Si bien se puede acceder fácilmente a esta información desde muchos medios de comunicación, puede ser más conveniente tener acceso a actualizaciones automáticas. Muchos brokers de Forex y sitios de noticias proporcionan acceso a uno de ellos.

Un calendario económico típico no sólo proporciona información clave en tiempo real relacionada con las divisas más populares, sino que también proporciona al trader información sobre cualquier acontecimiento próximo relevante que pueda influir en los mercados, las expectativas de los analistas, las cifras anteriores e incluso el grado probable de repercusión de la información que se está comunicando.

CALENDARIO ECONÓMICO DE FOREX

La mayoría de los calendarios económicos pueden personalizarse para que sólo muestren la información que el trader considere pertinente. Por ejemplo, si un trader está interesado en comerciar el par EUR/JPY podría filtrar el calendario para que sólo aparezca la información relevante sobre el Euro y el Yen japonés.

Utilizando los datos proporcionados por el calendario económico, un inversor puede determinar si una divisa específica tiene fundamentos fuertes o débiles, lo que le ayudaría a decidir si debe comprarla, venderla o mantenerla.

Un método alternativo o adyacente a la utilización de un calendario económico y a la confianza en sus propias evaluaciones de los fundamentos es basar sus estrategias en la percepción de un tercero. Algunos sitios de noticias, plataformas de trading y corredores proporcionan sus propias evaluaciones fundamentales a sus clientes, por lo que aprender a leer el análisis fundamental en forex y confiar en sus percepciones puede ser una opción viable.

Hacer y Aplicar un Análisis Fundamental

Enumere todas las divisas que su bróker de Forex ofrece para operar. Busque datos recientes sobre aquellas divisas que puedan influir en su comportamiento en un calendario económico. El Producto Interno Bruto y la Tasa de Interés son un ejemplo de datos comúnmente empleados para realizar análisis fundamentales.

Es importante considerar las cifras reales, así como las previsiones de consenso del mercado, que también están disponibles en cualquier calendario económico regular. Estos datos pueden utilizarse para analizar y comparar las tendencias y para determinar si las cifras reales se ajustan a las previsiones existentes. Este último paso es importante, ya que el impacto de la publicación de los datos económicos depende de si la información fue inesperada por los mercados, ya que si la cifra se mantiene en línea con el consenso del mercado, el impacto de su publicación será relativamente menor, puesto que probablemente en ese momento la información ya se habría cotizado en los mercados.

Por ejemplo, si la Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos informa de que el PIB de los Estados Unidos aumentó en el último trimestre, esto sería obviamente una señal a bullish, ya que indica unos fundamentos sólidos. Sin embargo, si la cifra se mantuviera en línea con las previsiones de los analistas, es muy probable que estos datos ya tuvieran un precio en los mercados, por lo que en el momento de su publicación el impacto positivo de esta información sobre el rendimiento del Dólar podría ser menor en comparación con si los datos fueran mucho más altos de lo esperado.

Es importante señalar que el análisis podría ser mucho más eficaz si se utilizan datos históricos, los cuales también están disponibles en el calendario económico ordinario. En este caso, los datos históricos pueden utilizarse para determinar si los resultados económicos de los Estados Unidos tienen una trayectoria ascendente, lo que es un signo de una economía en fuerte crecimiento.

Es mejor complementar su análisis con otra información económica relevante, como el nivel de inflación, o el PMI manufacturero. Por ejemplo, un PMI manufacturero en alza respaldaría el caso de una economía estadounidense con un fuerte crecimiento, lo que ayudaría a la posición a bullish; por otro lado, una cifra negativa podría debilitar su evaluación, lo que podría ser una señal para replantear su estrategia.

Usando este enfoque, usted puede clasificar todas las monedas en tres grupos principales:

Divisas con fundamentos fuertes: esto sugiere que usted debería estar a bullish en esta divisa.
Divisas con fundamentos débiles: esto sugiere que debe estar a bearish en esta divisa.
Divisas que son una mezcla: esto sugiere que debería evitar (al menos por ahora) o simplemente ser neutral sobre el comercio de esta divisa.

Si una divisa específica tiene fundamentos fuertes, mientras que uno de sus competidores no los tiene, el enfoque común es vender la divisa con fundamentos débiles contra la que tiene fundamentos a bullish. Por ejemplo, si su análisis sugiere que debería estar a bullish en el Yen japonés y a bearish en el Dólar Australiano, entonces debería vender AUD/JPY. De lo contrario, la mejor estrategia es vender el par

Trading con Fundamentos: Una Advertencia
El trading fundamental puede ser un método muy poderoso para ganar dinero en los mercados, especialmente si se combina con estrategias basadas en el análisis técnico.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que los mercados pueden no reaccionar de la manera que se espera que lo hagan después de la publicación de los datos económicos, aunque su significado parezca inequívocamente positivo o negativo. Como ya hemos mencionado, a veces los mercados ya han fijado el precio del evento, o deciden interpretar los datos de otra manera. Por ejemplo, una cifra de desempleo excesivamente positiva podría interpretarse como un signo del posible estancamiento del mercado laboral, o cualquier otro dato relevante que no sea positivo (por ejemplo, ingresos medios más bajos) podría publicarse al mismo tiempo y atraer la atención del mercado.