Schafft CVS Health Corp. den Turnaround?

17. Juli 2019

CVS Health Corporation ist ein Unternehmen, dass man getrost zu den Retailern zählen kann. Zwar kein klassischer stationärer Einzelhandel, aber irgendwie schon. CVS betreiben in den USA Geschäfte, die aus unserer Sicht eine Mischung aus Apotheke und Drogeriemarkt darstellen. Die Aktie hatte ihr ATH im Jahre 2015 und hat sich seitdem halbiert. Ein Investment bei CVS ist nur etwas für Freunde der Turnaround-Strategie. Denn nicht nur fallende Umsätze und Gewinne machen dem Unternehmen zu schaffen. Im vergangenen Jahr hat Amazon mit seiner Ankündigung, in den Pharmazie-Handel einzusteigen, für Panik bei den Aktionären gesorgt. So weit, so schlecht. Aber natürlich ist CVS auf dem jetzigen Kursniveau interessant für eine Erholung. Die Fakten: Nach der DCF-Methode ist die Aktie aktuell über 50% unterbewertet. Der free cashflow ist für mich eine viel bessere Kenngröße als der reine Gewinn. Und Cashflow ist natürlich vorhanden bei über 10.000 Locations, in denen verschiedenste Bedürfnisse der Kundschaft bedient werden. Deshalb gibt es auch eine gedeckte Dividende von aktuell 3,5 %. Die anderen Fundamentaldaten sehen alle furchtbar aus. Was den Gewinn angeht, arbeitet das Unternehmen aktuell im negativen Bereich. Aber die Prognosen der Analysten sehen noch in diesem Jahr die Rückkehr in die Gewinnzone. Naja, Analysten halt... ;-) Charttechnisch notiert die Aktie im Niemandsland. Der 5-Jahreschart lässt allerdings eine Chance auf eine Bodenbildung erkennen. Bei Überschreiten des Bereichs von 61 USD könnte dieser Boden aufgelöst werden. Der MACD hat bereits ein positives Signal getriggert. Der Weg wäre frei in Richtung 65/70 USD und darüber hinaus zur 200-Tage-Linie, die abwärts tendiert und damit täglich näher an einen steigenden Kurs käme. Die einzige Unterstützung nach unten ist bei 51/50 USD zu finden. Hinweis für Dividendenjäger zum Schluss: In sechs Tagen ist ex-Dividend-Day bei CVS. Bis dahin muss die Aktie eingebucht sein, wenn man in den Genuss der Ausschüttung kommen möchte.