Wie wird das Rollover-Datum für fortwährende Terminkontrakte bestimmt?

Die Hauptbedingung für den Kontraktwechsel (Rollover) bei fortwährenden Terminkontrakten ist ein Überfluss des täglichen Volumens des nächsten Kontrakts (im Vergleich zum täglichen Volumen des aktuellen Terminkontrakts). Eine diesbezügliche Veränderung im täglichen Volumen ist ein Anzeichen dafür, dass der aktuelle Kontrakt an Bedeutung verliert (im Vergleich zum Nächsten).

Die Regel für das Rollover-Datum beruht auf den statistischen Daten für das Symbol, mit einer Berücksichtigung des Kontraktzustands. Zum Beispiel: Eine Bedingung für eine Volumenüberschreitung des Terminkontrakts kann (im Durchschnitt) 6 Werktage vor dem Ablaufdatum des Kontrakts beginnen. Unter dieser Berücksichtigung wird dann die Regel gesetzt – Ein Kontraktwechsel wird 6 Werktage vor dem Ablaufdatum eingestellt. Auf diese Weise wird auch die Rollover-Regel für die einzelnen fortwährenden Terminkontrakte eingestellt (die Regel wird für den gesamten Verlauf angewandt). Die Regel beruht auf Durchschnittswerten, aus diesem Grund können Situationen aufkommen, bei denen bereits ein Wechsel ausgeführt wurde, und das Volumen des vorherigen Kontrakts liegt höher als bei dem neuen (oder vice versa). Dies kann vorkommen, wenn es noch immer ein paar Tage gibt, bevor der eigentliche Wechsel ausgeführt wird, und das tägliche Volumen des nächsten Kontrakts, jenes des aktuellen Kontrakts überschritten hatte.

Sehen Sie sich hierfür das Beispiel für das Symbol COMEX:GC1 an!

Auf dem GCQ2022 Chart wird das Ablaufdatum für den Augustkontrakt gemäß der Börse angeführt – 29. August, 2022.

Aber das Datum für den Wechsel des Dezemberkontrakts GCZ2022 steht viel früher an – 28. Juli, 2022. Wenn das Volumen des Augustkontrakts kleiner als das Volumen des Dezemberkontrakts ist, d. h., der Kontrakt zu dem der fortwährende Terminkontrakt überwechseln sollte.

Was ist der Vorteil dieser Methode

Diese Methode ermöglicht Ihnen, einen Chart für einen fortwährenden Terminkontrakt aufzubauen, der keine Volumenlücken enthält, was der Fall bei einem Wechsel zum eigentlichen Ablaufdatum sein würde. Des Weiteren ermöglicht Ihnen diese Methode, sich das aktuelle Preisbild eines Instruments genau ansehen zu können.