Die Chips mögen heiß sein, aber die Transporteure sind erfahren

CHIPS MÖGEN HEISS SEIN, ABER TRANSPORTE SIND ERFAHREN

Die jüngste Fokussierung auf Mega-Tech und insbesondere Nvidia NVDA im Vergleich zu Transportwerten wirft die Frage auf, ob der jahrhundertealte Leitindexstatus des Dow Jones Transportation Average DJT im Zeitalter der Halbleiter noch relevant ist", so Quincy Krosby von LPL Financial.

Der Chefstratege des Unternehmens stellt fest, dass zu Beginn des aktuellen Bullenmarktes "Halbleiter zusammen mit zyklischen Konsumgütern, Technologie und Häuslebauern den Ansturm anführten", während die Transportbranche erst einige Tage später daran teilnahm.

Dies führte dazu, dass Krosby davon sprach, dass Halbleiter den Transportsektor als Indikator für die globale Nachfrage abgelöst hätten.

Da Chips "in fast jede Komponente der modernen Wirtschaft eingebettet sind", so das Argument, spiegeln sie "die Nachfrage für die breitere Weltwirtschaft besser wider"

Der DJT ist jedoch nach wie vor ein wichtiger Indikator für die Nachfrage nach Konsumgütern und Produktionsgütern", so Krosby, da er auch Fluggesellschaften, LKWs, Logistikunternehmen und Eisenbahnen umfasst, die Menschen, Waren und Materialien transportieren.

Während der Philadelphia-Halbleiterindex SOX in diesem Jahr bisher um 22,8 Prozent gestiegen ist, ist der DJT um ~4 Prozent gefallen.

Krosby fragt sich daher, ob die Transportbranche "eine deutlichere Verlangsamung des wirtschaftlichen Umfelds erlebt" oder ob ihre Schwäche "eher mit der Schwäche in der Lkw-Branche zusammenhängt, wo die schleppende Preisgestaltung die Betriebsmargen aushöhlt."

Sie weist darauf hin, dass sich die Bahnaktien besser entwickeln und die Fluggesellschaften sagen, dass der Einzelhandel und die Geschäftsreisen "weiterhin robust sind"

Während Krosby einräumt, dass es immer eine Entwicklung gibt, welche Sektoren wichtiger sind, argumentiert sie, dass "die Halbleiterindustrie und der Transportsektor beide den Status von Vorhersageinstrumenten für die zukünftige wirtschaftliche Aktivität haben sollten."

"Angesichts der Abkühlung des BIP auch nur am Rande, könnten die Transportunternehmen mit ihrer 100-jährigen Erfahrung eine tiefere Abkühlung vorhersagen", warnte die Strategin.

Am Mittwoch ist der DJT um 0,5 Prozent gestiegen, während der Sox um 1 Prozent gestiegen ist. Während Nvidia um 0,6 Prozent fällt, da die Anleger unruhig auf den Gewinnbericht des Unternehmens nach Börsenschluss warten, steigen die Aktien vieler anderer Chip-Unternehmen, allen voran Analog Devices ADI mit einem Plus von 9 Prozent.

(Sinéad Carew)

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