Итоги недели: провал Индии и Австралии, НФП и дефляция в Европе

7. Sept. 2020

Неделя стартовала с констатации факта, что S&P 500 завершил свой лучший август с 1986 года. Ну а закончилась максимальным двухдневным падением в Индексе Nasdaq с марта месяца. И далеко не факт, что самое страшное для покупателей позади. Скорее наоборот, схлопывание пузыря вполне может стать полноценным со всеми отсюда вытекающими.

Мы уже не раз говорили о той громадной фундаментальной дивергенции, которая образовалась между динамикой цен на фондовом рынке США и состоянием экономики Штатов. Статистика по рынку труда США в очередной показала, что быстрого восстановления экономики ожидать не стоит, а это значит, что ликвидировать дивергенцию можно только за счет сильного снижения цен на фондовом рынке.

Данные по ВВП Австралии (снизилось на 7% по итогам второго квартал, а страна официально перешла в состояние рецессии) и Индии (падение ВВП во втором квартале составило 23,9%, что стало максимальным за всю историю наблюдений) напомнили, что экономический кризис – это не локальная проблема США, а общемировая, так что внешние силы вряд ли помогут США.

Еще одним важным событием прошедшей недели стала информация о дефляции в Еврозоне. Это спровоцировало комментарии главного экономиста ЕЦБ о том, что валютный курс является важной составляющей монетарной политики. Рынки восприняли это как сигнал о возможной девальвации евро для разгона инфляции. Учитывая, что уже на этой неделе состоится очередной заседание ЕЦБ, вполне вероятно, что текущая неделя будет не самой простой для евро.

Кроме того, на неделе будут опубликованы пересмотренные данные по ВВП Японии, Еврозоны и Великобритании, так что всплески волатильности в парах с японской иеной, евро и фунтом также весьма вероятны.

Что касается общей ситуации на валютном рынке, то доллар все еще остается под давлением. Несмотря на героическое удержание поддержки 92,20 на прошлой неделе, нисходящий тренд все еще превалирует и пока Индекс Доллара ниже 93,60 потенциал его роста ограничен. Соответственно любой рост доллара пока что мы будем использовать как возможность для продаж подороже.