Финансовая сиситема трещит по швам 📊🏳️

17. März 2023

Несмотря на все заявления о важности борьбы с инфляцией, Федеральная Резервная Система США напечатала $4,4 трлн. в рамках программы помощи банкам. Использование банками резервного фонда ФРС превысило уровень кризиса 2008 года, а их проблемы повышают вероятность наступления рецессии в США.

Экстренные кредиты компенсировали примерно половину сокращения баланса, которого ФРС добилась с тех пор, как в июне прошлого года начала количественное ужесточение (QT), позволившее сократить портфель активов. А балансы резервов центрального банка подскочили примерно на $440 млрд за неделю, что свело на нет все усилия ФРС по QT.

В связи с нелогичными действиями ФРС возникает вопрос: "Что будет с процентной ставкой?". ФРС оказались в затруднительной ситуации, при которой не могут повысить ставку на 0,5 бп, но также не могут оставить процентную ставку без повышения. Слишком сильное ужесточение денежно-кредитной политики уничтожит банки, а бездействие позволит вырасти инфляции до двузначных чисел. Наиболее логичным следующим шагом с их стороны будет повышение на 0,25 базисных пункта, а так как повышение ставки не закладывается сейчас в рынок, мы можем увидеть негативную реакцию и снижение американских индексов.

Джим Крамер утверждает, что ФРС не будет повышать ставку, но как мы знаем, все прогнозы и заявления американского Хамахи отрабатывают наоборот. Reuters, крупнейшее в мире международное агентство новостей и финансовой информации, ожидает повышение процентной ставки на 0,25 базисных пункта, что полностью совпадает с нашим сценарием.