現代戦を再定義した防衛関連株はこれか？

エルビット・システムズは、対反乱作戦から高強度の国家間紛争への移行を好機と捉え、世界の防衛変革の中心に位置しています。受注残高は過去最高の252億ドルに達し、2025年第3四半期の売上高は19億2,000万ドル（前年同期比12%増）を記録するなど、欧州の再軍備やアジア太平洋地域の海洋近代化の中で卓越した遂行能力を示しました。特に陸上システム部門は、現代戦の弾薬集約的な性質に対応する火砲や車両のアップグレードに牽引され、41%の急成長を遂げました。

同社の技術的な優位性は、戦闘の経済性を根本的に変える画期的なシステムにあります。レーザー防衛システム「アイアン・ビーム」は、従来の迎撃ミサイルが1発5万ドルかかるのに対し、約3.50ドルで迎撃可能です。また、アクティブ防衛システム「アイアン・フィスト」は、NATOのデモンストレーションにおいて極超音速戦車砲弾の迎撃という前例のない偉業を達成しました。これらの革新技術は、高度な電子戦スイートやサイバー強化されたC4Iシステムと相まって、23億ドルの戦略的合意や16億3,500万ドルの欧州「デジタル・アーミー」近代化プログラムなど、巨額の複数年契約を確保しています。

インフレ圧力にもかかわらず、営業利益率は9.7%に拡大し、2025年の最初の9ヶ月間で営業キャッシュフローは458%増の4億6,100万ドルに急増しました。欧州での現地生産と技術移転パートナーシップという同社の戦略は政治的障壁を克服し、NATO市場における国内サプライヤーとしての地位を確立しました。受注残の38%が2026年末までに実行される予定であり、エルビットは産業セクターでは稀な収益の見通しを提供しています。これにより、投資家が同社を従来の防衛メーカーではなく、高収益のテクノロジー企業として評価するプレミアムな株価評価が正当化されています。