AMD 能否重塑人工智能与计算的未来？

超微半导体（AMD）正迅速提升其市场地位，成功转变了华尔街研究机构 Melius Research 的态度，从怀疑转为看好。分析师本·赖茨斯（Ben Reitzes）将 AMD 股票评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从 110 美元大幅上调至 175 美元，原因在于其在人工智能（AI）芯片与计算系统领域的重大突破。这种乐观前景受到多重因素推动，包括超大规模云服务提供商和政府机构的需求激增，以及 AI 推理任务带来的巨大收入潜力。另一家机构 CFRA 也将评级上调为“强烈买入”，进一步凸显市场看法的转变，强调 AMD 新产品发布和不断扩大的客户群，包括 Oracle 和 OpenAI 等关键客户，尤其是在其加速器技术和日渐成熟的 ROCm 软件栈方面。

在 AI 加速器市场，AMD 的进展格外引人瞩目。该公司推出的 MI300 系列（包括配备业界领先 192GB HBM3 内存的 MI300X）以及新发布的 MI350 系列，在价格与性能上大幅超越竞争对手，如英伟达的 H100。在 6 月 12 日的“Advancing AI 2025”活动中，AMD 展示了 MI350 在 AI 训练方面最高可提升 38 倍能效的潜力，并预览了基于未来 MI400 GPU 和 Zen 6 架构 EPYC “Venice” CPU 的“Helios”全机架式 AI 系统。这些即插即用的综合解决方案，使 AMD 能够正面挑战超大规模运营商的高利润市场。随着 AI 推理任务预计将占据 58% 的 AI 预算，AMD 专注于高效、可扩展的 AI 平台，使其在快速扩张的数据中心市场中占据有利地位。

除 AI 外，AMD 还通过即将推出的 Zen 6 Ryzen 处理器推动传统计算的边界。据称该芯片目标实现超过 6GHz 的超高主频，部分消息透露其峰值可达 6.4 至 6.5GHz。Zen 6 架构由成功打造 Zen 4 的团队开发，基于台积电先进的 2 纳米工艺，预计在每周期性能方面实现显著的架构性提升。尽管这些仍为未证实消息，但 AMD 强大的设计能力结合台积电尖端工艺技术，使这些雄心勃勃的目标更具可信度。这一激进战略旨在为电脑发烧友与企业用户带来强劲性能提升，进一步巩固 AMD 对英特尔 Nova Lake CPU（预计 2026 年发布，采用模块化设计，最多支持 52 核心）的竞争优势。