Neigt sich der Goldpreisdruck dem Ende zu?Neigt sich der Goldpreisdruck dem Ende zu?
Der Goldpreis setzte seinen Aufwärtstrend im frühen asiatischen Handel am Dienstag fort und erreichte mit 3.386 US-Dollar pro Unze ein fast zweiwöchiges Hoch. Die optimistische Marktstimmung ist hauptsächlich auf zwei Faktoren zurückzuführen: wachsende Bedenken hinsichtlich einer Beeinträchtigung der Unabhängigkeit der US-Notenbank und steigende Erwartungen einer Zinssenkung im September. Das CME FedWatch-Tool zeigt aktuell, dass die Markterwartung einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September auf 84,3 % gestiegen ist und damit deutlich über den 61,9 % vor einem Monat liegt. Die steigenden Erwartungen einer Zinssenkung haben die Attraktivität von Gold als zinslose Anlage weiter gesteigert.
In dieser Woche werden jedoch mehrere wichtige Daten veröffentlicht, darunter der US-Verbrauchervertrauensindex, die Auftragseingänge für langlebige Güter und der Richmond Fed Manufacturing Index am Dienstag sowie das revidierte BIP für das zweite Quartal und der Kern-PCE-Preisindex für Juli am Donnerstag. Starke Daten oder eine unerwartete Inflation könnten den US-Dollar stärken und den Goldpreis unter Druck setzen.
Mittelfristig bleibe ich für Gold vorsichtig pessimistisch. Vier aufeinanderfolgende obere Schatten im Monatschart deuten auf einen deutlichen Aufwärtsdruck hin, und der technische Ausblick bleibt pessimistisch. Aus fundamentaler Sicht sind die Auswirkungen der Zölle bereits vollständig im Markt eingepreist. Selbst wenn in Zukunft neue Maßnahmen eingeführt werden, dürften diese die Auswirkungen der ersten Tage von Trumps Präsidentschaft nicht wiederholen. Während die geopolitischen Turbulenzen anhalten, hat die mangelnde substanzielle Beteiligung der Großmächte ihre Auswirkungen auf den Goldpreis begrenzt. Die Markterwartungen einer Zinssenkung der Fed wurden seit fast zwei Jahren immer wieder hochgespielt, und der „Feueralarm“-Effekt setzt allmählich ein. Insbesondere während des aktuellen Trump-Politikzyklus steht die Unabhängigkeit der Fed auf dem Prüfstand, und die tatsächlichen Auswirkungen ihrer Politik könnten geringer sein als zuvor. Basierend auf der obigen Logik gehe ich davon aus, dass Gold mittelfristig weiter fallen und schließlich die Spanne von 3150–3120 oder sogar die Marke von 3000–2950 – den Ausgangspunkt dieser Zollrunde – testen wird. Die wichtigste Unterstützung liegt derzeit bei 3350, mit signifikanter Intraday-Unterstützung bei 3330–3335. Nach oben sollte die Widerstandszone von 3400–3410 im Auge behalten werden und ob ein erfolgreicher Ausbruch über die Obergrenze des täglichen Dreiecksmusters möglich ist. Sollte sich Gold über 3380 halten, könnte es möglicherweise den Widerstand über 3400 herausfordern. Umgekehrt ist ein direkter, deutlicher Rückgang nicht auszuschließen, wenn der Druck anhält.
Für den heutigen Handel empfehlen wir eine vorsichtige bullische Haltung und setzen dabei auf die Unterstützung bei 3365. Konservative Anleger können nach Kursrückgängen bei 3350 Ausschau halten. Bei Short-Positionen können wir warten, bis der Kurs die Widerstandszone bei 3400–3410 oder die obere Grenze des Tagesdreiecks testet. Der Monatsschluss ist entscheidend und wird wichtige Hinweise für den mittelfristigen Trend liefern.
Kurz gesagt: Trotz der kurzfristigen Stärke von Gold glaube ich weiterhin, dass der mittelfristige Abwärtstrend intakt bleibt. Inmitten des Marktrauschs müssen wir Ruhe bewahren. Denn erst wenn die Flut zurückgeht, sehen wir, wer nackt geschwommen ist.
