Assetkategorie: Festverzinsliche Wertpapiere

Festverzinsliche Anlagen: Kategorien, Schwerpunkte und Nischen

ETFs für festverzinsliche Wertpapiere sind in verschiedene Schuldverschreibungen investiert und nach drei Kernaspekten strukturiert: Kategorie beschreibt den Typ und Emittenten der Schuldverschreibung; Schwerpunkt beurteilt die Kreditwürdigkeit; und Nische enthält weitere Angaben über die Laufzeit und die besonderen Merkmale der Schuldverschreibung.

Kategorie

Die Kategorie beschreibt den Emittenten und den Typ der Schuldverschreibung, die von einem Fonds verwendet werden. Dieses Feld besteht aus einer Hauptkategorie und einem Modifikator, der mit einem Komma getrennt wird (z. B. „Regierung, inflationsgebunden“).

Die Hauptkategorie enthält eine allgemeine Beschreibung des Emittenten.

Unternehmen – Die Schuldverschreibung wird von einer geschäftlichen Entität ohne die Unterstützung einer Regierung herausgegeben. 

Regierung – Die Schuldverschreibung wird von einer global anerkannten Regierung herausgegeben oder garantiert, dies umfasst auch subsidiäre Behörden, Kommunalverwaltungen oder supranationale Einrichtungen.

Broad Market – Schuldverschreibungen von sowohl Unternehmen und Regierungen.

Der Modifikator enthält weiterführende Angaben über den Emittenten und Schuldentyp. Ein Fonds, der mehrere Typen von Emittenten oder Schuldenstrukturen verwendet, oder kein spezifiziertes Ziel verfolgt, verwendet den Modifikator „breit-gestreut“.

Behörde – Die Schuldverschreibung wird von einer subsidiären Behörde einer nationalen Regierung herausgegeben, dies umfasst auch Privatorganisationen, die von der Kreditwürdigkeit einer nationalen Regierung gestützt werden.

Asset-gestützt – Die Schuldverschreibung wird von einem Kreditpool oder ähnlichen finanziellen Assets gestützt. Fonds, die ausschließlich auf hypothekarisch gesicherte Wertschriften ausgerichtet sind, werden hierbei den Modifikator „hypothekarisch-gestützt“ verwenden.

Bankkredite – Die Schuldverschreibungen werden von Bankkreditgebern an Unternehmensschuldner herausgegeben. Diese Bankkredite sind üblicherweise erstrangig gesichert, enthalten variable Zinsen und/oder sind unter „Investment-Grade“ anzutreffen.

Wandelanleihen – Hierbei handelt es sich um Unternehmensverschuldungen, die nach vorbestimmten Bedingungen in Stammaktien umgewandelt werden können, dies stellt üblicherweise eine Option für den Emittenten dar.

Inflationsgebunden – Schuldverschreibungen mit Renditen, die an eine weitgehend akzeptierte Maßeinheit für die Preisinflation in der Denominationswährung gebunden sind.

Kommunalverwaltung/Gemeinde – Schuldverschreibungen, die von einer subnationalen Behörde herausgegeben werden, z. B. Stadt, Bundesland/Staat oder Landesregierung.

Hypothekarisch-gesichert – Eine Schuldverschreibung, die von einem Pool von Hypothekendarlehen gesichert ist.

Nicht-einheimische Währung – Eine Schuldverschreibung, die von einer Regierungsbehörde in einer ausländischen Währung herausgegeben wird (üblich in Schwellenländern).

Vorzug – Vorzugsaktien ohne Stimmrecht mit einem Vorzug bei den Dividendenausschüttungen, den Stammaktien übergeordnet, jedoch untergeordnet zu den Schulden im Liquidierungsfall.

Treasury – Eine Schuldverschreibung, die von einer souveränen nationalen Regierung herausgegeben und die vollständig von dieser Regierung gesichert wird.

Schwerpunkte

Der Schwerpunkt beschreibt die Kreditwürdigkeit der Schuldverschreibungen, die von einem Fonds verwendet werden.

Investment-Grade – Schuldverschreibungen mit einem Rating von einer anerkannten Ratingagentur von BBB-/Baa3 oder höher.

Hohe Rendite – Schuldverschreibungen mit einem Rating unter „Investment-Grade“ oder ohne Rating.

Alle Fonds, die auf sowohl „Investment Grade“ und „Hohe Rendite“ ausgerichtet sind, enthalten die Designation „Broad Credit“.

Nischen

Die Nische beschreibt die Zeithorizonte für die Fondslaufzeit.

Ultra-kurzfristig – gewichtete durchschnittliche Laufzeit von 1 Jahr oder weniger.

Kurzfristig – gewichtete durchschnittliche Laufzeit von 1 bis 3 Jahre.

Mittelfristig – gewichtete durchschnittliche Laufzeit von 3 bis 10 Jahren.

Langfristig – gewichtete durchschnittliche Laufzeit von mehr als 10 Jahren.

Variabler Zinssatz – der Zinssatz wird periodisch zurückgesetzt, keine Laufzeit benötigt. 

Weit-ausgelegte Laufzeiten – Fonds mit verschiedenen Laufzeiten, von lang- bis ultra-kurzfristigen Wertpapieren.