Beta

Was bedeutet “Beta”?

Beta beschreibt die Anfälligkeit einer Aktie oder eines Portfolios auf Veränderungen auf dem Gesamtmarkt. Es quantifiziert das Verhältnis zwischen den Preisbewegungen eines bestimmten Assets und des Gesamtmarkts. Beta ist eine statistische Maßeinheit, welche die Volatilität oder das systematische Risiko einer Investition relativ zu einem Benchmark anzeigt (üblicherweise einem Index, wie S&P 500).

Der Beta-Koeffizient wird mit einem Regress der historischen Renditen eines Assets im Vergleich zu den historischen Renditen eines Benchmark-Index berechnet. 

Hier ist, was die unterschiedlichen Beta-Werte bedeuten:

1. Beta = 1: Ein Beta von 1 gibt an, dass das Asset dazu neigt, sich in dieselbe Richtung wie der Markt zu bewegen. Wenn der Markt um einen bestimmten Prozentsatz nach oben oder unten geht, dann wird erwartet, dass sich auch der Assetpreis in dieselbe Richtung und zu einem ähnlichen Prozentsatz bewegen wird.
2. Beta > 1: Ein Beta von über 1 legt nahe, dass das Asset mehr volatil oder anfälliger gegenüber Marktbewegungen ist (als der Gesamtmarkt). Wenn der Markt um einen bestimmten Prozentsatz steigt, dann wird erwartet, dass der Assetpreis um einen höheren Prozentsatz steigen wird, und umgekehrt.
3. Beta < 1: Ein Beta von weniger als 1 gibt an, dass das Asset weniger volatil oder anfälliger gegenüber Marktbewegungen ist (als der Gesamtmarkt). Wenn der Markt um einen bestimmten Prozentsatz sinkt, dann wird erwartet, dass sich der Assetpreis in dieselbe Richtung bewegen wird, aber um einen geringeren Prozentsatz.
4. Beta = 0: Ein Beta von 0 gibt an, dass es keine Korrelation zwischen dem Asset und dem Markt gibt. Die Preisbewegungen des Assets verhalten sich unabhängig von den Marktbewegungen.
5. Negatives Beta: Ein negatives Beta bedeutet, dass der Assetpreis dazu neigt, sich in die entgegengesetzte Richtung zum Markt zu bewegen. Wenn der Markt steigt, dann wird erwartet, dass der Assetpreis sinken wird, und umgekehrt. Ein negatives Beta wird oft bei Assets angetroffen, die defensive oder antizyklische Merkmale aufweisen.

Beta wird von vielen Investoren, Portfoliomanagern und Analysten als Tool für die Risikobeurteilung verwendet. Es liefert Einsichten in die Volatilität eines Assets, relativ zu dem Markt, und ist für Investoren nützlich, indem es ihnen ein Verständnis der potenziellen Risiken und Renditen einer bestimmten Investition vermittelt. Assets mit höheren Betas werden im Allgemeinen als riskanter aufgefasst, können aber auch ein höheres Renditepotenzial enthalten.