Bewertungsquoten
Das P/S oder P/E Verhältnis (K/U oder K/G Verhältnis) misst, wie viel Anleger gewillt sind, für den Umsatz oder Gewinn eines Unternehmens zu bezahlen. Anleger können diesen Wert verwenden, um verschiedene Unternehmen und Branchen zu vergleichen, sowie um potenzielle Risiken und Gelegenheiten zu erkennen.
Das P/E Verhältnis dividiert den aktuellen Aktienpreis mit dem Gewinn je Aktie (EPS). Dies zeigt uns, wie viel Anleger für jeden erzielten Dollar Profit bezahlen, welchen das Unternehmen verdient. Ein höheres P/E Verhältnis bedeutet, dass Anleger hohe Erwartungen für das zukünftige Wachstum und die Profitabilität des Unternehmens haben. Ein niedrigeres P/E Verhältnis zeigt uns, dass Anleger Vorsicht walten lassen und allgemein mehr pessimistisch gegenüber den zukünftigen Entwicklungen im Unternehmen aufgelegt sind.
Das P/S Verhältnis dividiert den aktuellen Aktienpreis mit dem Umsatz je Aktie (SPS – Sales per Share). Dies zeigt uns, wie viel Anleger für jeden Dollar Umsatz bezahlen, welchen das Unternehmen generiert. Ein höheres P/S Verhältnis bedeutet, dass die Anleger mehr Wert auf den Umsatz des Unternehmens als den erzielten Gewinn legen. Dies kann als Anzeichen dafür aufgefasst werden, dass das Unternehmen über einen starken Wettbewerbsvorteil, eine treue Kundenbasis oder ein hohes Wachstumspotenzial verfügt. Ein niedrigeres P/S Verhältnis sagt uns, dass die Anleger mehr Wert auf den Gewinn des Unternehmens als den Umsatz legen. Dies kann als Indiz dafür verstanden werden, dass das Unternehmen über schwache Gewinnspannen, hohe Kosten oder einen schwindenden Marktanteil verfügt.
Beide Verhältnisse können sich stark nach der Branche, den Marktbedingungen und dem Entwicklungsstadium des Unternehmens unterscheiden. Aus diesem Grund ist es wichtig, diese Kennzahlen vorsichtig verwenden zu lernen und ihren Kontext richtig einschätzen zu können. Vergangene Leistungen können den richtigen Augenblick für einen Kauf oder Verkauf der Aktien nahelegen (zu ihren Allzeithoch- oder Tiefstwerten), sowie als Indiz für die Entwicklungskurve der Unternehmensleistung und wie es von dem Markt bewertet wird.
Üblicherweise wird ein P/E von unter 20 als niedrig verstanden, und dies ist ein Indiz dafür, dass das Unternehmen unterbewertet wird; 20-25 stellt ein normales P/E Verhältnis dar; und ein P/E von über 25 wird als hoch angesehen und kann bedeuten, dass das Unternehmen überbewertet wird.
Aufgrund der Tatsache, dass das P/S Verhältnis nicht dieselbe Bewertung für unterschiedliche Branchen enthält, ist es empfehlenswert, es für den Vergleich von ähnlichen Unternehmen zu verwenden. Wenn ein Unternehmen ein niedriges Verhältnis hat, dann kann dies bedeuten, dass der Markt die Aktie unterbewertet. Und wenn das Verhältnis überdurchschnittlich ist, dann kann dies bedeuten, dass die Aktie überbewertet wird.