Fonds, der "Risikokapital" anbietet, schickt Anleger auf eine Reise wie ein Meme

Ein neuer Fonds ( ), der Aktionären den Zugang zu Technologieunternehmen in Privatbesitz ermöglicht, hat die Anleger in den letzten Wochen auf eine wilde Fahrt geschickt und gleichzeitig Kritik von Morningstar und dem Konkurrenten ARK Investment Management hervorgerufen.

Die Aktien von Destiny Tech100 DDXYZ sind seit ihrer Auflegung am 27. März um rund 200 Prozent gestiegen, nach einem turbulenten dreiwöchigen Lauf, bei dem sie von ihrem Debütpreis von 8,25 Dollar um 1.172 Prozent gestiegen sind. Die Aktien des Fonds schlossen am Montag mit einem Minus von 13,1 Prozent bei 24,68 Dollar.

Der Fonds hält Anteile an etwa 25 privaten Technologie- und Wachstumsunternehmen, darunter SpaceX, OpenAI, Instacart und der Online-Zahlungsabwickler Stripe. Der Fonds plant, seine Beteiligungen vierteljährlich zu aktualisieren, und der Gründer Sohail Prasad sagte letzten Monat, er wolle schließlich 100 Unternehmen besitzen.

Die Marktkapitalisierung beträgt derzeit 276,46 Millionen Dollar. Letzte Woche wurde bei der SEC ein Antrag auf einen Zweitverkauf von neuen Aktien im Bewertung von bis zu 1 Milliarde Dollar gestellt.

Obwohl es sich nicht um den ersten Fonds dieser Art wird gehandelt, scheint Destiny Tech100 den Geschmack der Meme-Aktienliebhaber getroffen zu haben, was zu heftigen Kursschwankungen bei Aktien von GameStop (GME.O) bis hin zu neueren Angeboten wie Trump Media & Technology Group DJT beigetragen hat.

Prasad gründete DestinyTech 100 Ende 2021 mit dem Ziel, einen breiteren Zugang zu einem diversifizierten Pool von Pre-IPO-Unternehmen zu ermöglichen, die normalerweise vermögenden Investoren vorbehalten sind.

"Es wird gehandelt sich dabei um Unternehmen, die die Menschen kennen und lieben und die sie oft im täglichen Leben nutzen, in die sie aber nur investieren können, wenn sie vermögend sind", sagte er.

Prasads hundertprozentige Tochtergesellschaft Destiny XYZ Inc., die das Beratungsunternehmen des Fonds kontrolliert, verkaufte am 12. April 200.000 Anteile des Fonds zu einem Preis von 24,65 Dollar, wie aus einem SEC-Bericht hervorgeht, der am selben Tag veröffentlicht wurde, an dem der Fonds ein zweites Angebot beantragte.

Mit dem Erlös soll die Entwicklung von Produkten finanziert werden, die darauf abzielen, die Kluft zwischen öffentlichen und privaten Märkten weiter zu überbrücken, sagte Ethan Silver, Chief Operating Officer von Destiny. Prasads Destiny XYZ besitzt laut der SEC-Anmeldung noch 1,08 Millionen Aktien.

Die Aktien des Fonds erreichten am 8. April ein 52-Wochen-Hoch von 105 Dollar.

Andere Fonds haben ähnliche Produkte angeboten, darunter ARK Investment Management, das von Cathie Wood geleitete Unternehmen. Der ARK Venture Fund wurde im September 2022 aufgelegt, hat aber nur langsam Investoren angezogen, was dazu führte, dass sie höhere Beteiligungskosten zahlen mussten als ursprünglich angenommen.

Vor einem Jahr bot ARK den Verzicht auf diese Gebühren und deren Rückerstattung an, wobei die Gebühren auf 2,9 Prozent begrenzt wurden. Der Fonds verfügt nun über ein Gesamtvermögen von 53,7 Millionen Dollar.

Destiny Tech100 erhebt laut seinen SEC-Angaben eine geschätzte Gebühr von 4,98 Prozent.

In einem Gespräch mit Reuters im Anschluss an eine Veranstaltung in London sagte Wood, dass die Struktur und die Gebühren des konkurrierenden Fonds bedeuten, dass die Anleger im Gegenzug für die tägliche Liquidität "einen viel höheren Preis" zahlen müssen.

In einer Mitteilung an die Anleger argumentierte ARK letzte Woche, dass sein Ansatz für vorbörsliche Investitionen besser sei als der von Destiny Tech 100. Er biete einen Aktienpreis, der näher am Nettoinventarwert der Aktien von liege, und die Aktionäre könnten vierteljährlich bis zu 5 Prozent des Gesamtvermögens des Fonds zurückgeben.

"Wir glauben, dass Liquidität das Wichtigste ist", sagte Prasad gegenüber Reuters in einer E-Mail-Antwort auf die ARK-Kritik und fügte hinzu: "Wir haben es einfach gemacht", indem wir den Anlegern den Kauf und Verkauf von DXYZ-Aktien über ihre bestehenden Maklerplattformen ermöglichen.

Prasad fügte hinzu, dass er es zu schätzen weiß, dass die Kommentare von ARK dazu beigetragen haben, die Anleger über das Konzept aufzuklären.

"Es gibt viele strukturelle Veränderungen auf den privaten Märkten, und es ist großartig zu sehen, wie ein weiteres zukunftsorientiertes Unternehmen versucht, Innovation und Fortschritt voranzutreiben."

Morningstar veröffentlichte letzte Woche auch seine eigene Kritik an Destiny Tech100, die auf einige der von ARK angesprochenen Probleme abzielte.

"Anleger sollten sich angesichts der Struktur des Fonds besser zurückhalten", so Jack Shannon, Senior Manager Research Analyst bei Morningstar, in einem Bericht. "Die massive Prämie von Destiny Tech100′ stellt eine einzigartige Gelegenheit für Investoren dar, sich auf Kosten anderer zu bereichern."

Prasad lehnte es ab, die Einschätzung von Morningstar zu kommentieren.