Динамика рубля останется в зависимости от предналоговой активности экспорта

Рубль в среду продолжит ориентироваться на локальные денежные потоки в условиях по-прежнему высоковолатильного валютного рынка после прекращения биржевых торгов долларом и евро из-за американских санкций против Мосбиржи.

Определяющим фактором будет выступать размер присутствия экспортеров на рынке - в каких объемах они еще намерены допродавать валютную выручку под пятничный Единый налоговый платеж.

На стороне российской валюты формально выступают риски сокращения импортных операций в продолжение санкционной темы, рыночные ожидания повышения ключевой ставки ЦБР на июльском совете директоров, сложившийся относительно высокий уровень нефтяных цен BRN1!.

Индикативный курс российской валюты к доллару USDRUB_SPT на 9.15 МСК был вблизи отметки 87,40, к евро EURRUB - 94,70. На конец вторника же данные индикаторы были на уровнях 88,24 и 94,55 соответственно.

По итогам вчерашних биржевых торгов российская валюта потеряла в паре с китайской 1,9%, завершив сессию на отметке 11,90 за юань при заметно сократившимся по сравнению с предыдущими днями объеме биржевых сделок, 93 миллиарда рублей (менее 8 миллиардов юаней).

В качестве основной причины итогового ослабления рубля накануне участники рынка назвали низкую внутридневную активность экспортеров после их более-менее заметных продаж валютной выручки на прошлой неделе и в самом начале текущей.

Банк России с учетом вчерашней динамики внебиржевого рынка и биржевых изменений юаня установил на среду следующие официальные валютные курсы: 87,28 рубля за доллар, 93,73 за евро и 11,81 за юань против действовавших в понедельник 87,3730, 94,0759 и 11,8582 соответственно.

Котировки рубля после открытия в 10.00 МСК биржевых торгов юанем могут также отражать динамику соотношения рублевого биржевого курса китайской валюты и так называемого "офшорного" ее курса к доллару. Ко вчерашнему биржевому закрытию доллар США оценивалась в 86,80 рубля, евро оценивался через форекс-расчеты в 92,90, а обе валюты набирали против рубля порядка двух процентов.

Сейчас офшорные котировки юаня находятся вблизи отметки 7,2930 за доллар USDCNH, и китайская валюта дешевеет почти на 0,1%, а на континентальном рынке КНР юань в очередной раз обновил минимум с середины ноября прошлого года, ослабев до 7,2663 USDCNY.

Основной поддержкой рублю сейчас может выступать налоговый фактор, поскольку для расчетов с бюджетом экспортеры обычно наращивают продажу валютной выручки за рубли.

В состав проводимого 28 июня ЕНП входит и налог на добычу полезных ископаемых. Согласно расчету Рейтер, НДПИ для нефтяного сырья снизился в мае 2024 года на 8,3% по сравнению с апрелем, до 2.854 рубля за тонну, а сборы этого налога за майскую добычу оцениваются в 0,88 триллиона рублей против 0,94 триллиона рублей за добычу в предыдущем месяце.

Параллельно за последнее время, после ужесточения санкционной политики, мог сократиться импорт, как из-за сложностей перевода иностранной валюты за границу, так и на фоне усиления контроля банками "дружественных" стран за транcграничными платежами российских контрагентов, а также отказ некоторых финансовых институтов принимать платежи клиентов из РФ.

Российские власти попытались бороться с вызванным набором текущих факторов чрезмерным укреплением рубля и смягчили требования в рамках обязательных продаж к экспортерам, которые теперь будут зачислять на свои счета в уполномоченных банках 60% от полученной по внешнеторговым контрактам иностранной валюты вместо прежних 80%.

Однако в текущих сложных условиях российские экспортеры могут стараться продавать выручку за рубли и без требований обязательности таких операций, поскольку высоки риски держать иностранную валюту за пределами РФ.