Во что вложиться в январе 2025 года: 3 варианта для приумножения дохода

2024 год можно назвать одним из самых непростых для инвесторов на российском рынке за последние 15 лет. Прогнозы профучастников рынка стремительно корректировались на фоне регулярных изменений макроконъюнктуры. В отличие от 2023 года доходность ряда инвестиционных стратегий оказалась ниже ожидаемой, особенно на фоне роста депозитных ставок.

Санкции против Мосбиржи и российских банков привели к повышенной волатильности на валютном рынке, а рост ключевой ставки и жесткие денежно-кредитные условия в экономике способствовали переходу инвесторов в защитные инструменты. Принимая все это во внимание, сегодня особенно важно иметь представление о желаемых результатах и готовности к рискам при формировании портфеля.

С чего начать инвестиции

Одним из наиболее важных этапов является определение своего риск-профиля. Вот несколько вопросов, которые могут помочь: какой результат я хочу увидеть через год, через три года? Готов ли я к просадке портфеля? Что может помешать мне достигнуть цели? Какие факторы я буду учитывать при ребалансировке? Этим процессом не стоит пренебрегать, так как универсального и идеального портфеля не существует. Ответы на эти вопросы помогут вам подобрать для себя оптимальную структуру и сформировать правильные ожидания от инвестирования.

Давайте рассмотрим несколько инструментов, которые могут быть интересны для покупки в начале 2025 года. Долю, которую вы готовы инвестировать в тот или иной актив, стоит определить заранее самостоятельно или с помощью инвестиционного советника, принимая во внимание риски и потенциальную доходность.

Денежный рынок

В текущих условиях «тихой гаванью» для инвесторов являются инструменты денежного рынка — сделки РЕПО с Центральным контрагентом. Размещение денежных средств происходит на ежедневной основе с доходностью, близкой к стоимости денег в экономике (ставка RUSFAR). После повышения ключевой ставки до 21% в октябре и ее сохранении на том же уровне в декабре средняя доходность данного инструмента близка к 20,5-21% годовых при минимальном уровне риска. В сценарии дальнейшего роста ставки доходность с высокой вероятностью также будет расти. Преимуществом является максимальная ликвидность — деньги можно забрать в любой момент.

Облигации

Отдельно стоит отметить и облигации с плавающей ставкой купона — флоатеры. Инструмент потенциально более доходный, чем предыдущий, но уже имеет рыночный риск, поскольку бумаги ежедневно торгуются на бирже. Размер купона зависит либо от уровня ставок межбанковского кредитования (RUONIA), либо от ключевой ставки, а выплаты производятся на ежемесячной, ежеквартальной или полугодовой основе. Многие корпоративные облигации имеют премию — фиксированный процент надбавки к уровням обозначенных ставок, что позволяет инвестору рассчитывать на купонную доходность 22-23% годовых и выше в текущий период. Обращаю внимание, что чем выше премия, тем, зачастую, выше кредитный риск (неспособность компании обслуживать долг).

Как известно, рынок «живет» ожиданиями, поэтому особенно ценным является поиск новых трендов на начальных стадиях. Такие идеи могут возникнуть на рынке ОФЗ. В случае устойчивого замедления инфляции и темпов кредитования, интересными к покупке могут быть выпуски ОФЗ 26244-26248 с фиксированным купоном выше 11%. Доходность к погашению этих бумаг находится в диапазоне 16-16,5%. При реализации сценария, предполагающего плавное снижение ключевой ставки в 2025-2026 гг., среднегодовая доходность облигаций может составить более 22%.

Отдельно отмечу облигации, номинированные в иностранной валюте. Стоимость бумаг и купонные выплаты привязаны к курсу иностранной валюты, а доходность к погашению сейчас в среднем около 9-11% годовых. Исторически финансовый результат в этих инструментах лучше, чем в рублевых депозитах при долгосрочном горизонте инвестирования.

Акции

Привлекательным для точечных покупок и формирования долгосрочных позиций выглядит рынок акций после сильного нисходящего тренда с мая прошлого года. P/E индекса Мосбиржи сейчас ниже 4х, что подразумевает дисконт к средним историческим значениям 30-40%. Обращаем внимание, что колебания котировок могут быть значительными, поэтому акции являются рискованным инструментом.

Позитивно выглядят компании с потенциалом роста дивидендных выплат, низким или отрицательным долгом, а также бенефициары возможного ослабления рубля. К ним можно отнести, например, «ЛУКОЙЛ», «Татнефть», «Яндекс», «ФосАгро», «Корпоративный Центр Икс 5». Стоит также отметить акции «Полюс», так как сохраняется потенциал роста стоимости золота на фоне снижения ставки ФРС и геополитической напряженности.