Le azioni di On Holding salgono del 10% dopo le forti vendite del Q2 e il miglioramento delle prospettive

Martedì le azioni di On Holding ONON salgono di circa il 10% dopo che l’azienda svizzera di abbigliamento sportivo ha riportato risultati del secondo trimestre che hanno superato le previsioni degli analisti e ha alzato la guidance per l’intero anno.

Il fatturato netto è aumentato del 32% rispetto all’anno precedente, attestandosi a 749,2 milioni di CHF, pari al 38,2% a cambi costanti, superando le aspettative di consenso di 703,8 milioni di CHF.

Le vendite dirette al consumatore dell’azienda hanno rappresentato un fattore di crescita determinante, con un aumento del 47,2% a 308,3 milioni di CHF, pari al 54,3% a cambi costanti.

Anche il fatturato all’ingrosso è aumentato, salendo del 23,1% a 441,0 milioni di CHF, pari a un aumento del 28,8% a cambi costanti.

L’utile rettificato prima di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA) è salito del 50% a 136,1 milioni di CHF rispetto ai 90,8 milioni di CHF dello stesso periodo dell’anno precedente.

Il margine EBITDA rettificato è migliorato al 18,2% dal 16,0% dell’anno precedente, riflettendo l’efficienza operativa e l’aumento dei volumi di vendita.

Tuttavia, l’utile per azione rettificato (EPS) si è attestato a CHF 0,09, mancando le aspettative degli analisti di un utile di CHF 0,14.

Il titolo ha perso alcuni guadagni ed è stato scambiato in rialzo del 7% al momento della scrittura.

Piano strategico che guida le prestazioni

Martin Hoffmann, CEO e CFO, ha attribuito gli ottimi risultati dell’azienda all’esecuzione disciplinata della sua strategia a lungo termine.

“Siamo a un anno e mezzo dall’inizio del nostro piano strategico triennale e i risultati della nostra esecuzione coerente e della nostra incrollabile attenzione sono chiaramente visibili nei numeri eccezionali che riportiamo oggi”, ha affermato Hoffmann.

La rapida espansione dell’azienda nei canali direct-to-consumer evidenzia la sua capacità di far crescere la presenza del marchio migliorando al contempo la redditività.

Anche la crescita del wholesale è rimasta solida, segnalando forti partnership con il retail e una domanda di prodotti sui mercati internazionali.

Il management ha indicato che i risultati sono un’ulteriore prova della scalabilità del suo modello di business, che combina calzature e abbigliamento ad alte prestazioni con un’impronta globale in espansione.

Linee guida aumentate per tutte le metriche chiave

La forte performance recente di On Holding ha portato il management a rivedere al rialzo la guidance per l’intero anno per ogni metrica finanziaria chiave.

Si prevede che le vendite nette cresceranno di almeno il 31% su base annua a valuta costante, rispetto alla precedente previsione di almeno il 28%.

Ai tassi di cambio attuali, ciò implica un fatturato netto dichiarato non inferiore a 2,91 miliardi di CHF, rispetto alla precedente proiezione di 2,86 miliardi di CHF.

La società ha anche alzato la sua guidance sul margine di profitto lordo a un intervallo compreso tra il 60,5% e il 61,0%, rispetto al precedente 60,0%-60,5%.

La previsione di margine EBITDA rettificato è ora compresa tra il 17,0% e il 17,5%, rispetto al precedente intervallo del 16,5%-17,5%.

On Holdinig ha osservato che queste proiezioni aggiornate incorporano l’impatto di ulteriori tariffe reciproche introdotte dall’ordine esecutivo presidenziale degli Stati Uniti emesso il 31 luglio 2025.

Con una forte prima metà dell’anno e un miglioramento delle prospettive, On Holding entra nell’ultima parte del 2025 con slancio, sostenuta da una crescita delle vendite a due cifre, da una migliore redditività e da una continua espansione sia nei canali direct-to-consumer che wholesale.