Russell 2000/S&P 500 Ratio, seien Sie sehr aufmerksam!1) Der Russell 2000 ist der Börsenindex für US-Small Caps
Der Russell 2000 ist ein Aktienindex, der rund 2.000 US-Small Caps umfasst und damit das wichtigste Barometer für die Performance von Small Caps in den USA ist. Im Gegensatz dazu umfasst der S&P 500 500 große US-Unternehmen, die die Large Caps repräsentieren und in der Regel stärker diversifiziert und international ausgerichtet sind. Der Russell 2000 zeichnet sich durch eine höhere Volatilität aus, da Small Caps sensibler auf die heimische Konjunktur, die Zinssätze und die Kreditzyklen reagieren, während der S&P 500 eher die Grundtendenz der US-Tech-Stars widerspiegelt.
2) Das Verhältnis Russell 2000/S&P 500 ist ein wichtiges Barometer für die Risikobereitschaft an der Börse und wird nur dann und nur dort einen Aufwärtssprung machen, wo die FED im letzten Quartal 2025 einen echten Pivot macht
Ein wesentlicher Unterschied besteht in der Rentabilität: Ein großer Teil der Unternehmen im Russell 2000 ist noch nicht profitabel, während die meisten Unternehmen im S&P 500 reif sind, von soliden Margen profitieren und über robustere Bilanzen verfügen.
Aus diesem Grund reagiert der Russell 2000 Index ultra-sensibel auf die Geldpolitik der FED. Wenn die FED also am Ende des Jahres einen echten Pivot wählt (mehrere Zinssenkungen in Folge), dann wird dies die Kreditbedingungen verbessern und die Small Caps an der Börse unterstützen. Im Gegenteil, wenn die FED sich für keinen oder nur einen technischen Pivot entscheidet, dann wird dies für den Russell 2000 nicht günstig sein.
Aus diesem Grund kann das Verhältnis Russell 2000/S&P 500 als ein hervorragendes Risikobarometer betrachtet werden. Momentan befindet sich das Verhältnis in einem Abwärtstrend, aber eine wichtige Unterstützung ist im Anmarsch, ebenso wie eine beginnende Divergenz. An dem Tag, an dem diese Kennzahl nach oben dreht, wird dies ein starkes Signal für die Risikobereitschaft, für eine überdurchschnittliche Wertentwicklung von Small-Cap-Aktien sein. Dieser Tag ist noch nicht gekommen, aber Sie sollten dieses Verhältnis zwischen US-Small Caps und dem S&P500 unter extreme Beobachtung stellen.
3) Während der S&P 500 in Bezug auf die Bewertung so teuer ist wie Ende 2021, ist der Russell 2000 billig und noch weit von seinem historischen Rekord entfernt
Während der S&P 500 wieder auf das Bewertungsniveau von Ende 2021 zurückgekehrt ist, ist die Unternehmensbewertung des Russell 2000 noch weit zurück und weit von einer historisch überhöhten Zone entfernt.
Auf der Ebene der technischen Analyse wird eine wichtige Unterstützung bei 2135 Punkten identifiziert, und solange der Index sich über dieser Unterstützung hält, kann er in der Lage sein, seinen historischen Rekord zu erreichen.
Die folgende Grafik zeigt die japanischen Tageskerzen des Russell 2000 Index
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