NBIS US🌎Nebius (NBIS) – Starkes Wachstum im KI-Bereich
Im dritten Quartal erreichte der Umsatz im Kerngeschäft mit Rechenzentren 146,1 Millionen US-Dollar – ein beeindruckendes Wachstum von 355 % im Vergleich zum Vorjahr.
Die Partnerschaft mit Microsoft verändert die Geschäftsausrichtung von Nebius grundlegend. Der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR), die wichtigste Kennzahl des Unternehmens, wird im nächsten Jahr voraussichtlich 7–9 Milliarden US-Dollar betragen, gegenüber 0,9–1,1 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr. Dies entspricht einem siebenfachen Wachstum und ist angesichts des Potenzials für neue Aufträge eine konservative Bewertung.
Nebius ist ein ausgewählter NVIDIA-Partner und erhält dadurch vorrangigen Zugriff auf die fortschrittlichsten GPUs (KI-Chips).
Die Einführung der eigenen Inferenzplattform (Bereitstellung von KI-Modellen) stärkt das Gesamtangebot von Nebius und ermöglicht es Kunden, ihre KI-basierten Lösungen schneller und effizienter zu implementieren.
Obwohl das Unternehmen insgesamt noch unprofitabel ist, wächst der Bruttogewinn deutlich schneller (+365 % im Vergleich zum Vorjahr), und die Margen haben sich um 2 Prozentpunkte verbessert. Dies ist ein wichtiger Indikator für die zukünftige Profitabilität.
Die Verluste aus dem bereinigten EBITDA reduzierten sich im Vergleich zum Vorjahr um 89 % auf 5,2 Millionen US-Dollar, und der Geschäftsbereich KI-Infrastruktur ist mit einer Marge von 19 % bereits profitabel.
Im Vergleich zu einigen Wettbewerbern (wie beispielsweise CoreWeave) verfolgt Nebius eine weniger aggressive Verschuldungsstrategie, wodurch das Risiko eines Rückgangs der KI-Investitionen minimiert wird.
Das Unternehmen erwartet, im Geschäftsjahr 2027/28 operative Profitabilität zu erreichen und hat das Potenzial, bereits im nächsten Jahr ein positives bereinigtes EBITDA zu erzielen.
Nach Veröffentlichung des Ergebnisberichts fielen die Aktien um 40 % von ihrem Höchststand, wodurch sich eine attraktive Einstiegschance ergab. Der Markt reagierte trotz hervorragender fundamentaler Ergebnisse über.
