CADJPY Short
CADJPY – Short Bias (COT + Macro + Seasonality)
Hinweis:
Dies ist kein Signal, sondern eine transparente Darstellung meiner aktuellen Marktüberlegungen und warum ich derzeit einen Short-Bias vertrete.
COT – Canadian Dollar Futures (CME, Code 090741 | Stand: 27.01.2026)
Open Interest gesamt: 227.204
Change in Open Interest (WoW): +13.607
Non-Commercials (Specs):
Long: 77.169
Short: 93.215
Netto: −16.046
WoW Change: Long +17.713 | Short −8.026 | Spreads −3.310
Wichtig: Trotz kurzfristigem Abbau der Short-Kontrakte bleibt die Netto-Positionierung klar negativ. Das übergeordnete Bild ist entscheidend.
Commercials (Hedger):
Long: 118.539
Short: 104.805
Netto: +13.734
WoW Change: Long −1.603 | Short +30.653
Der signifikante Punkt hier ist der starke Anstieg der Commercial-Shorts (+30.653). Hedger sichern sich zunehmend nach unten ab, was für mich ein klarer struktureller Hinweis ist.
Total:
Total Long: 198.653
Total Short: 200.965
Netto: −2.312
Zusätzlich ist zu beachten, dass sich seit November letzten Jahres über mehrere Wochen hinweg extremes Open Interest abgebaut hat. Der Markt hat Positionen bereinigt und beginnt nun erneut aufzubauen, jedoch auf einer defensiveren, eher short-lastigen Struktur.
Makro- & USD-Kontext
Aktuelle USD-Positionierung im geopolitischen Umfeld
Zins- und Erwartungslage rund um die Fed
Rate-Volatilität und mögliches Repricing
In diesem Umfeld ist der kanadische Dollar als risikoabhängige Währung aus meiner Sicht anfälliger, während defensive Währungen profitieren können.
JPY Futures – Divergenz
Starke Long-Positionierung im JPY-Future an unteren Support-Zonen
Klare Divergenz zwischen CAD- und JPY-Positionierung
Diese Divergenz unterstützt zusätzlich meinen Short-Bias auf CAD gegen JPY.
Saisonalität – Fokus auf 6er-Jahre
Februar war in 100 % der 6er-Jahre (1986, 1996, 2006, 2016) negativ
Februar-Renditen: −5.95 %, −1.39 %, −1.03 %, −4.04 %
Durchschnitt: ca. −3.10 %
Positive Trefferquote: 0 %
Zusätzlich:
Im JPY gab es seit dem Jahr 2000 in 100 % der Jahre, die auf „6“ enden, kein einziges Jahr mit negativer Jahresperformance.
Das verstärkt für mich das saisonale Setup: CAD-Schwäche bei gleichzeitiger JPY-Stärke.
Fazit:
Die Kombination aus steigenden Commercial-Shorts, strukturellem CAD-COT-Bild, CAD-JPY-Divergenz, Makro-Zinsumfeld und einer historisch klar negativen Februar-Saisonalität in 6er-Jahren ergibt für mich aktuell einen klaren Short-Bias auf CADJPY.
