CVS Health Corporation (CVS)

30. Juli 2019

Дневной диапазон 55,54 - 56,14
52 недели 51,72 - 82,15
объем 782350
Avg. объем 8849676
Рыночная капитализация 72.798B
Бета (3 года в месяц) 1,05
Коэффициент PE (ТТМ) N / A
EPS (ТТМ) -0,16
Дата заработка 7 августа 2019 г.
Форвард Дивиденд и доходность 2,00 (3,55%)
Экс-дивидендная дата 2019-07-24
1й Цель Эст 67,05
Оценка стоимости
Рыночная капитализация 73.087B
Стоимость компании (MRQ) 139.551B
Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) 9.8979
Всего акций в обращении (MRQ) 1.298B
Количество сотрудников 295K
Количество акционеров 27.266K
Цена/Прибыль (TTM) —
Цена/Выручка (TTM) 0.3472
Цена/Баланс. стоимость (FY) 1.2513
Цена/Объём продаж (FY) 0.3756
Балансовый отчет
Коэфф. быстрой ликвидности (MRQ) 0.6401
Коэфф. текущей ликвидности (MRQ) 0.9452
Задолженность/Акционерный капитал (MRQ) 1.2530
Чистая задолженность (MRQ) 66.464B
Итого задолженность (MRQ) 74.786B
Итого активы (MRQ) 219.768B
Операционные показатели
Прибыль на общ. сумму активов (TTM) -0.0015
Доход на капитал (TTM) -0.0056
Прибыль на инвестиции (ТТМ) -0.0020
Выручка на одного работника (ТТМ) 713667.8000
Динамика цен
Средний объём (10 дн.) 5.899M
Бета — 1 год 0.8888
Максимум за 52 недели 82.1488
Минимум за 52 недели 51.7200
Дивиденды
Выплачено дивидендов (FY) -2.038B
Дивидендный доход (FY) 3.5549
Дивиденды на акцию (FY) 2
Ожидаемые годовые дивиденды 1.9870
Рентабельность
Чистая рентабельность (ТТМ) -0.0013
Валовая рентабельность (ТТМ) 0.2644
Операционная рентабельность (ТТМ) 0.0226
Доналоговая рентабельность (ТТМ) 0.0089
Отчет о доходах
Баз. прибыль на акцию (FY) -0.6676
Баз. прибыль на акцию (TTM) -0.5261
Разводн. приб./акцию (FY) -0.6676
Чистый доход (FY) -594M
EBITDA (ТТМ) 14.099B
Валовая прибыль (MRQ) 24.399B
Валовая прибыль (FY) 38.132B
Выручка за посл. год (FY) 194.579B
Общая выручка (FY) 194.579B
Движение своб. денежных средств (ТТМ) 4.008B
Index S&P 500 P/E - EPS (ttm) -0.53 Insider Own 0.10% Shs Outstand 1.30B Perf Week 1.41%
Market Cap 73.03B Forward P/E 7.88 EPS next Y 7.14 Insider Trans 2.31% Shs Float 1.30B Perf Month 2.78%
Income -275.00M PEG - EPS next Q 1.69 Inst Own 80.70% Short Float 1.62% Perf Quarter 4.20%
Sales 210.53B P/S 0.35 EPS this Y -113.40% Inst Trans -0.19% Short Ratio 2.37 Perf Half Y -13.76%
Book/sh 45.98 P/B 1.22 EPS next Y 4.42% ROA -0.10% Target Price 67.05 Perf Year -15.19%
Cash/sh 6.41 P/C 8.77 EPS next 5Y 3.48% ROE -0.40% 52W Range 51.72 - 82.15 Perf YTD -14.13%
Dividend 2.00 P/FCF 18.22 EPS past 5Y -16.80% ROI 1.50% 52W High -32.10% Beta 0.89
Dividend % 3.55% Quick Ratio 0.60 Sales past 5Y 8.90% Gross Margin 26.40% 52W Low 7.84% ATR 1.12
Employees 295000 Current Ratio 0.90 Sales Q/Q 34.80% Oper. Margin 2.30% RSI (14) 52.66 Volatility 1.83% 1.86%
Optionable Yes Debt/Eq 1.25 EPS Q/Q 11.50% Profit Margin -0.10% Rel Volume 0.66 Prev Close 56.26
Shortable Yes LT Debt/Eq 1.14 Earnings Aug 07 BMO Payout - Avg Volume 8.85M Price 55.78
Recom 2.20 SMA20 -0.40% SMA50 2.10% SMA200 -10.22% Volume 478,640 Change -0.86%




Jun-05-19 Upgrade Standpoint Research Hold → Buy
Apr-29-19 Downgrade Credit Suisse Outperform → Neutral $73 → $61
Apr-18-19 Initiated Guggenheim Buy
Apr-15-19 Downgrade Oppenheimer Outperform → Perform
Apr-10-19 Reiterated BofA/Merrill Buy $82 → $74
Mar-13-19 Initiated Bernstein Outperform
Feb-20-19 Downgrade Wells Fargo Outperform → Market Perform $104 → $68
Jan-17-19 Initiated UBS Buy $75
Dec-18-18 Initiated Barclays Overweight $91
Nov-29-18 Resumed Goldman Neutral $87
Nov-28-18 Initiated Evercore ISI Outperform $89
Oct-26-18 Resumed Wolfe Research Peer Perform
Jul-09-18 Upgrade Citigroup Neutral → Buy
Feb-27-18 Resumed BofA/Merrill Buy
Feb-13-18 Reiterated Citigroup Neutral $80 → $77
Jan-30-18 Upgrade Needham Buy → Strong Buy $88 → $100
Jan-08-18 Reiterated Leerink Partners Outperform $82 → $90
Jan-05-18 Upgrade Morgan Stanley Equal-Weight → Overweight
Jan-04-18 Upgrade Raymond James Outperform → Strong Buy
Jan-02-18 Reiterated Needham Buy $85 → $88
CVS - падший ангел?

CVS (NYSE: CVS) упал со 113 долларов за акцию до 55 долларов за акцию. Это доминирующая сеть аптек в отрасли (80% населения США живет в 10 милях от CVS) с 26% -ной долей рынка, а также из-за недавнего слияния с Aetna, также одним из крупнейших медицинских страховщиков и аптека пособия менеджеров. В то же время он торгуется с более низкой кратностью своих текущих доходов по сравнению с аналогами из фармацевтической отрасли и страховых компаний.

Мы считаем, что низкая оценка является функцией неопределенности инвесторов относительно последствий недавнего слияния Aetna. Кроме того, деятельность управляющих аптечными льготами сложна, как и надзорный надзор, в рамках которого они работают. CVS также взяла на себя долги, когда она согласилась приобрести Aetna за 78 миллиардов долларов и одновременно сигнализировала о широкомасштабном изменении стратегии, чтобы стать розничным клиническим поставщиком медицинских услуг. Все эти факторы создали краткосрочную неопределенность для инвесторов. Несмотря на то, что некоторым инвесторам может быть неудобно увеличение левереджа CVS, мы отмечаем, что компания генерирует значительный объем свободного денежного потока и рассчитывает снизить к 3% чистую задолженность по EBITDA к 2020 году (примерно с 5x в конце 2018 года).

Стратегические переходы и слияния трудно осуществить и являются поводом для беспокойства. Тем не менее, при текущих уровнях оценки, для того, чтобы акции хорошо работали, не так много нужно, и инвесторы оценивают в большую сторону спада. Приобретение Aetna также является потенциальным катализатором для CVS, чтобы присоединиться к своим коллегам в принятии бизнеса «управляющего льготами в аптеке». Осуществление этого перехода должно позволить компании оптимизировать свою деятельность, использовать ее в больших масштабах и улучшить способность обмениваться данными по всей цепочке поставок фармацевтических препаратов. Учитывая эти перспективы, инвесторы, обладающие терпением, позволившим осуществить преобразование, могут получить щедрое вознаграждение.
CVS Health (CVS) закрыл последний торговый день на $ 56,26, поднявшись на 1,3% по сравнению с предыдущей торговой сессией. Акции опередили ежедневные потери S & P 500 на 0,16%. В то же время Dow прибавил 0,11%, а высокотехнологичный Nasdaq потерял 0,44%.

С сегодняшнего дня акции аптечной сети и менеджера по аптечным льготам за последний месяц выросли на 1,46%. В это же время сектор розничной торговли вырос на 4,42%, а S & P 500 - на 4%.

Уолл-стрит будет ожидать позитива от CVS, поскольку она приближается к следующей дате отчета о доходах. Ожидается, что это будет 7 августа 2019 года. В этом отчете аналитики ожидают, что CVS получит прибыль в размере 1,70 долл. На акцию. Это будет означать рост в годовом исчислении на 0,59%. Между тем, согласно нашей последней консенсус-оценке, выручка должна составить 62,61 млрд долларов, что на 34,05% больше, чем в предыдущем году.

В течение всего года наши оценки консенсуса Zacks прогнозируют прибыль в размере 6,84 долл. США на акцию и доход в 252,60 млрд долл. США, что соответствует изменениям на 3,39% и + 30,14% соответственно по сравнению с предыдущим годом.

Также важно отметить недавние изменения в оценках аналитиков для CVS. Последние изменения, как правило, отражают последние краткосрочные тенденции в бизнесе. В результате мы можем интерпретировать положительные пересмотры оценки как хороший знак для перспектив бизнеса компании.

Принимая во внимание оценку, CVS в настоящее время имеет соотношение Forward P / E 8,11. Эта оценка означает дисконт по сравнению со средним форвардным P / E в отрасли, равным 9,2.

Инвесторы также должны отметить, что коэффициент CVS в CVS сейчас составляет 1,25. Этот показатель используется аналогично известному коэффициенту P / E, но коэффициент PEG также учитывает ожидаемый темп роста прибыли акции. Ритейл - Аптеки и аптеки держал среднее соотношение PEG 1,25 по цене закрытия вчерашнего дня.


Rite Aid (NYSE: RAD) и CVS Health (NYSE: CVS) - две крупнейшие сети розничных аптек в США. Оба сталкиваются с краткосрочными и долгосрочными проблемами, из-за которых Уолл-стрит выбросила свои акции в дисконтную корзину.
Цифры Rite Aid не шли в правильном направлении в течение многих лет. Ей было тяжело конкурировать в условиях меняющейся розничной аптеки, и недавнее появление Amazon.com не облегчает ситуацию.

Непрекращающееся конкурентное давление привело к тому, что доходы в последние годы сильно пострадали, а рентабельность полностью исчезла.
Хотя компания предпринимала многочисленные попытки исправить положение судна, в том числе пытаясь продать себя своему конкуренту Walgreens Boots Alliance (NASDAQ: WBA) , эти шаги не привели к устойчивому росту выручки или возврату к прибыльности.

Уолл-стрит не верит, что ситуация скоро улучшится. Текущая оценка такова, что продажи Rite Aid в этом и следующем году немного снизятся, и итоговая прибыль останется в минусе. Другими словами, не ожидайте роста от этой компании в ближайшее время.

Это другая история для CVS Health. В то время как компания столкнулась со многими из тех же конкурентных давлений, что и Rite Aid, CVS Health пошла в наступление, чтобы способствовать росту. Самым большим шагом стало приобретение страховой компании Aetna за 70 миллиардов долларов , призванной помочь диверсифицировать свой бизнес, не прибегая к зависимости от аптек. Компания все еще переваривает приобретение, но руководство пообещало большую экономию в будущем.

Уолл-стрит считает, что в сочетании с другими инициативами роста CVS будет увеличивать свою прибыль на 3% ежегодно в течение следующих пяти лет.

Я бы не отнес ни одну из этих компаний к категории «растущих» акций, но CVS Health, по крайней мере, обещает улучшить ее итоги. Вы не можете сказать то же самое для Rite Aid.

Победитель: CVS Health

Значение
За последние пять лет показатели CVS Health и Rite Aid сильно снизились по сравнению с S & P 500 . Преимущество этих ужасных доходов в том, что обе эти акции торгуются по дешевым ценам:

Компания P / S Ratio Трейлинг P / E Ratio Соотношение P / E вперед
Rite Aid 0.02 N / A N / A
CVS Health 0,34 N / A 7,8
Источник таблицы: Yahoo! Финансы.

Rite Aid приносит убытки прямо сейчас и, как ожидается, сделает это в следующем году. Вот почему у него даже нет соотношения P / E. Но соотношение цены и продаж всего 0,02 очень говорит о том, как Уолл-стрит оценивает этот бизнес прямо сейчас.

CVS Health торгуется с гораздо более высоким соотношением цены и продаж, чем Rite Aid, но это отчасти потому, что компания прибыльна. Более того, его передний P / E 7,4 невероятно низок, особенно по сравнению со средней составляющей S & P 500 .

Обе эти акции сейчас дешевы, но мне трудно назвать Rite Aid значением, учитывая, что его нижняя черта залита красными чернилами.

Победитель: CVS Health

Забота об акционерах
CVS Health любит возвращать деньги акционерам; это происходит главным образом за счет выкупа акций и растущих дивидендов.
Растущие дивиденды CVS Health в сочетании с падающей ценой на акции привели к стабильной доходности 3,6%. Это почти в два раза выше, чем в среднем по S & P 500.

Вы, наверное, заметили, что количество акций CVS Health недавно выросло. Скачок напрямую связан с выкупом Aetna, и он поменял несколько лет назад. Это не очень хорошая новость, но долгосрочная тенденция ясно показывает, что CVS Health может выкупить свои акции в достаточном количестве, чтобы со временем уменьшить количество акций.

Вы можете видеть, что Rite Aid вообще не выплачивает дивиденды, и что количество его акций с течением времени увеличивается. Более того, недавно компания провела обратное дробление акций «1 на 20» , чего не делают сильные компании.

Эта категория - еще один простой вызов: CVS - явный победитель.

Победитель: CVS Health

Лучше купить
CVS вышел вперед во всех трех категориях, так что он получил мой голос как победитель этого матча. Но ни один из этих бизнесов сейчас меня не интересует. Я не большой поклонник инвестиций в компании, которые сильно зависят от приобретений, чтобы стимулировать рост. Мне также не нравится тот факт, что Amazon проявил такой интерес к аптечной отрасли.
Снижение тарифов и прибыльность. CVS длинный и сильный.

Посмотрите на Cigna CI, чтобы узнать, в каком направлении движется CVS, эти две акции связаны в бедре. Cigna - это большой взгляд на график, чтобы понять, что я говорю. CI был заголовок выше в последнее время с примерно 140 или около того. Я думаю, что CVS получит сделку Aetna

Результаты Cigna Corp. CI за второй квартал 2019 года, которые должны быть опубликованы 1 августа, должны отражать рост взносов по каждому из ее предприятий, включая высокие уровни удержания, постоянное расширение и углубление отношений с клиентами и клиентами, а также устойчивый рост по всем направлениям деятельности. его портфолио.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на акцию привязан к $ 3,73, что указывает на 4% -ное снижение по сравнению с отчетным показателем прошлого года. Ожидается, что выручка составит 33,4 млрд. Долл. США, что означает увеличение на 190% по сравнению с прошлым годом.

Факторы, влияющие на результаты второго квартала

Ожидается, что в сегменте медицинских услуг будет наблюдаться органический рост числа клиентов аптек и выполнение аптечных сценариев, а также высокие показатели в специализированной аптечной помощи. Сегмент должен извлечь выгоду из бизнеса Express Scripts, который был приобретен в декабре 2018 года. Ожидается, что общая выручка для этого сегмента составит 24,7 млрд долларов.

Мы ожидаем увеличения вклада в сегмент интегрированной медицинской помощи Cigna, что обусловлено ростом коммерческих клиентов, расширением связей с клиентами и увеличением премий.

Международный бизнес компании, вероятно, продолжит расти, что частично компенсируется неблагоприятным движением иностранной валюты. Общая выручка этого сегмента ожидается на уровне 1,4 миллиарда долларов.

Cigna расширяет свое членство в течение последних многих кварталов. В первом квартале 2019 года этот показатель вырос на 1,3%. Мы ожидаем увеличения числа участников во втором квартале, учитывая диверсифицированный портфель продуктов Cigna, широкую агентскую сеть и превосходное обслуживание, а также приобретение Express Scripts.

Мы ожидаем некоторого сокращения долга в отчетном квартале, поскольку компания по-прежнему привержена ускорению погашения долга с целью возвращения своего отношения долга к капитализации до верхних 30-х годов к концу 2020 года. -Капитализация составила 48,8% по состоянию на 31 марта.
Кроме того, выкуп акций, сделанный Cigna, обеспечит дополнительную подушку к ее нижней строке.

Доход Сюрприз

Cigna может похвастаться впечатляющей историей неожиданности доходов, превзойдя оценки в трех из четырех отчетных кварталов со средним положительным сюрпризом в 7,4%.

Что говорит наша модель

Наша проверенная модель не доказывает, что Cigna, вероятно, выиграет в этом квартале. Это связано с тем, что для того, чтобы это произошло, акция должна иметь как положительный ESP для получения прибыли, так и благоприятный ранг Закса # 1 (сильная покупка), 2 (покупка) или 3 (удержание). Но это не тот случай, как вы увидите ниже.

Прибыль ESP: Прибыль ESP Cigna составляет -2,01%. Вы можете найти лучшие акции для покупки или продажи, прежде чем они будут опубликованы с помощью нашего ESP Filter Earnings.

Ранг : Cigna в настоящее время имеет ранг # 3, что делает наш неожиданный прогноз неубедительным.

Запасы для рассмотрения

Вот несколько акций здравоохранения, на которые стоит обратить внимание, так как они имеют правильную комбинацию элементов, которые могут превзойти доходы в предстоящих квартальных результатах.

Humana Inc. HUM имеет ESP дохода + 1,57% и ранг Зака ​​3. Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций ранга Zacks # 1 здесь .

DaVita, Inc. DVA имеет ESP дохода + 15,58% и рейтинг Зака ​​1.

CVS Health Corp. CVS имеет ESP Дохода + 4,90% и является Заком # 3