Meine Meinung!
Market Maker müssen ihre Positionen gegen die Volatilität absichern, da sie nur daran interessiert sind, den Bid/Ask Spread in einer bestimmten Spanne zu gewinnen, sie wollen keine großen Schwankungen betreiben.
Was passiert, ist, dass die HFT-Bots (Hochfrequenzhandel) die Liquidität vorwegnehmen wollen und den Preis aus der von den Market Makern kontrollierten Spanne heraus treiben. Wenn sie sich also zu sehr exponiert sehen, schielen sie auf ihre Verliererseite im Orderbuch und eröffnen dann eine Absicherungsposition an einer anderen Börse oder mit einem anderen Derivatkontrakt. Dann ziehen sie alle ihre OB-Aufträge zurück und setzen sie nur als Limit zurück in die Preisspanne, so dass die nächsten eingehenden Marktaufträge mit riesigem Slippage ausgeführt werden (wenn Sie den Orderflow sehen könnten, würden Sie eine große Preisbewegung zurück in die Spanne mit fast keinem Volumen sehen, dank dieser Orderbuchmagie).
Wenn die HFT-Bots dies bemerken, nutzen sie diesen Slippage aus und versuchen, ihre Bewegung wieder nach unten zu schließen, indem sie Long-Positionen auflösen (auch hier muss sich MM absichern), weshalb der Preis nach einem Double Kill wieder in den Bereich zurückkehrt.
Market Maker müssen ihre Positionen gegen die Volatilität absichern, da sie nur daran interessiert sind, den Bid/Ask Spread in einer bestimmten Spanne zu gewinnen, sie wollen keine großen Schwankungen betreiben.
Was passiert, ist, dass die HFT-Bots (Hochfrequenzhandel) die Liquidität vorwegnehmen wollen und den Preis aus der von den Market Makern kontrollierten Spanne heraus treiben. Wenn sie sich also zu sehr exponiert sehen, schielen sie auf ihre Verliererseite im Orderbuch und eröffnen dann eine Absicherungsposition an einer anderen Börse oder mit einem anderen Derivatkontrakt. Dann ziehen sie alle ihre OB-Aufträge zurück und setzen sie nur als Limit zurück in die Preisspanne, so dass die nächsten eingehenden Marktaufträge mit riesigem Slippage ausgeführt werden (wenn Sie den Orderflow sehen könnten, würden Sie eine große Preisbewegung zurück in die Spanne mit fast keinem Volumen sehen, dank dieser Orderbuchmagie).
Wenn die HFT-Bots dies bemerken, nutzen sie diesen Slippage aus und versuchen, ihre Bewegung wieder nach unten zu schließen, indem sie Long-Positionen auflösen (auch hier muss sich MM absichern), weshalb der Preis nach einem Double Kill wieder in den Bereich zurückkehrt.