Hier der 2. Teil der Serie mit der Projektion der veränderten Zinserwartungen. Projektion soll hier heißen: Die künftig erwarteten Zinsen (unten) sind direkt abgeleitet aus den FED Funds Futures (oben) und auf der Zeitachse eingetragen. Es ist nur eine andere Form der Darstellung. Die Daten sind die identisch. Was besonders auffällt:
1. Die Geschwindigkeit mit der sich aktuell die Zinserwartungen ändern. 2. Die Höhe der Zinsraten schnellt nach oben. 3. Der Zeitpunkt der Zinssenkungsphase verschiebt sich in die Zukunft.
Wie sich in der Kürze der Zeit alles verschiebt, passt irgendwie nicht zu einem nachhaltigen Boden am Aktienmarkt. Wir hatten in den letzten Tagen entsprechend nur eine Bärenmarktrallye. Heute gibts die volle Breitseite und der Tag bestätigt somit den Charakter von kurzfristigen Rallye nach dem Motto: Achtung Bullenfalle.
Sehr interessante Reihe. Nur ich habe irgendwie noch nicht verstanden, den Schritt von den inversen Fundrates zu den Kurven der Zinserwartungen. Könnten du das bitte nochmal kurz erläutern? Vielen Dank, Gruß Waldemar
cybershredder
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@veterano_trader, ich habe diverse Kontrakte genommen 10/2022 11/2022 12/2022 01/2023 usw. Jetzt muss man sich nur klarmachen, was die Kurse bedeuten. Wenn der Kontrakt für 10/2022 heute bei 96,85 notiert, dann impliziert das eine Rendite von 3,15% (100-96,85) und trage auf der Zeitachse 3,15% für den Oktober ab. Wenn der Kontrakt für 11/2022 heute bei 96,23 notiert, dann impliziert das eine Rendite von 3,77% (100-96,23) und trage auf der Zeitachse 3,77% für den November ab.
Wenn man das für mehrere Kontrakte macht, bekomm man den dargestellten Verlauf und kann auch den Vorher-nachher-Vergleich machen. Reicht das als Erklärung?