Seit ihrem historischen Höchststand Ende Januar sind der Goldpreis und der Silberpreis an den Finanzmärkten deutlich gefallen. Silber (XAG/USD) hat mehr als 55 % verloren, während Gold (XAU/USD) um 30 % nachgegeben hat.
Dieser Rückgang ist umso erstaunlicher (für diejenigen, die die Fundamentaldaten der Edelmetalle nicht kennen), als er sich in einem äußerst schwierigen geopolitischen Umfeld ereignete, das die Rolle von Gold als sicherer Hafen eigentlich hätte begünstigen müssen.
Die folgende Grafik zeigt den Goldpreis als japanische Tageskerzen.
Wenn Sie jedoch meine Goldanalyse vom Anfang Juni gelesen hätten, wären Ihnen sowohl die technischen Schwächen in den langfristigen Charts als auch die Kombination fundamentaler Faktoren bekannt gewesen, die hinter diesem Rückgang des Goldpreises stehen.
Goldpreis: Könnten 5.600 US-Dollar im Januar 2026 den zyklischen Höchststand markieren? Klicken Sie auf die nachstehende Grafik, um diese auf TradingView veröffentlichte Analyse zu lesen.
Reicht dieser Rückgang des Goldpreises um 30 % aus, um wieder auf der Käuferseite aktiv zu werden? Das ist nicht die richtige Frage. Die entscheidende Frage lautet vielmehr: Welche fundamentalen Voraussetzungen müssen erfüllt sein, damit sich der Goldpreis wieder erholen kann?
Mehrere langfristige Aufwärtstreiber sind weiterhin vollständig intakt, insbesondere die Goldkäufe der Zentralbanken. Andere Faktoren, die den Anstieg zuvor unterstützt haben, sind jedoch verschwunden und müssen unbedingt zurückkehren, bevor das Ende der im vergangenen Januar begonnenen Korrektur in Betracht gezogen werden kann.
Der wichtigste dieser Faktoren ist der Trend des US-Dollars gegenüber einem Korb wichtiger Währungen und damit die Perspektive der Geldpolitik der Fed. Der US-Dollar-Index (DXY) befindet sich derzeit an einem entscheidenden technischen Wendepunkt, während die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed ihre Geldpolitik in diesem Jahr unverändert lässt, bei rund 50 % liegt.
Einfach ausgedrückt: Aufgrund der bestehenden Korrelationen wird sich der Goldpreis erholen, sobald der Aufwärtstrend des US-Dollars am Devisenmarkt, der seit Jahresbeginn anhält, endet. Damit sich Gold und Silber erholen können, darf die Fed den Federal Funds Rate bis Ende 2026 nicht weiter anheben.
Die folgende Grafik zeigt den Goldpreis (XAU/USD) als monatliche japanische Kerzen auf logarithmischer Skala.
Die folgende Grafik zeigt den Goldpreis als wöchentliche japanische Kerzen. Das Niveau von 3.400 US-Dollar entspricht dem inflationsbereinigten Rekordhoch von 1980.
ALLGEMEINER HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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