Die geopolitischen Ereignisse im Nahen Osten haben die Sorge vor einer neuen Inflationswelle wieder aufleben lassen, obwohl die Inflationsraten seit 2022 durch das Handeln der Zentralbanken deutlich gesenkt wurden.
Bei jeder neuen Phase geopolitischer Konflikte kündigen Pessimisten einen Anstieg des Ölpreises auf 200 $ an, mit unmittelbaren und direkten Auswirkungen auf die Inflationsraten. Glücklicherweise ist die Situation komplexer, und man sollte sich bewusst sein, dass Inflation keineswegs nur dem kombinierten Preis von Öl und Gas entspricht.
Dennoch wird der ZEITFAKTOR gegen uns arbeiten. Wenn der Ölpreis und der Erdgaspreis über einen gewissen Zeitraum (mehrere Wochen bis Monate) über kritischen technischen Schwellen bleiben, dann wird es tatsächlich zu einem Anstieg der Gesamtinflation kommen, auch wenn andere Komponenten weiterhin zur Desinflation beitragen, beispielsweise der Immobiliensektor.
Die wichtigsten fundamentalen und technischen Faktoren sind:
• Die technische rote Warnschwelle für den Ölpreis liegt bei 80 $, da oberhalb dieser Marke der Beitrag des Öls zur Inflation im Jahr 2026 deutlich positiv wird.
• Die zweite technische Schwelle liegt bei 93/95 $, ein Niveau, oberhalb dessen der Ölpreis einen Inflationsschock wie beim Beginn des Ukrainekriegs auslösen könnte.
• Für europäisches Gas liegt die technische Warnschwelle bei 150.
• Der direkte und indirekte Einfluss der Öl- und Erdgaspreise auf die Inflationsraten in Europa und den USA liegt bei etwa 15 % der gesamten Inflationskomponenten.
Die folgende Tabelle zeigt den direkten und indirekten Einfluss der Öl- und Gaspreise auf die Inflationsberechnung in den USA und Europa:
Derzeit sind wir noch weit von dem Preisanstieg bei Energie entfernt, der zu Beginn des Ukrainekriegs am 24. Februar 2022 beobachtet wurde. Die Zahlen deuten nicht auf ein systemisches Risiko hin, da die Straße von Hormus etwa 15 % der weltweiten Ölversorgung (für China allerdings 40 %) und 5 % der weltweiten Erdgasversorgung (20 % des weltweiten LNG) ausmacht.
In Wirklichkeit wird der ZEITFAKTOR entscheidend sein. Sollten der Ölpreis und der europäische Gaspreis länger als 2 bis 3 Monate über den oben genannten technischen Schwellen bleiben, könnte die Inflation um 0,5 bis 1 Prozentpunkt steigen und damit deutlich über dem Ziel der Fed liegen, was eine Wiederaufnahme der Senkung des Federal-Funds-Rate in diesem Jahr erschweren würde.
In diesem Szenario würde ein Inflationsanstieg die geldpolitische Lockerung verzögern, wir blieben jedoch weit entfernt vom Inflationsschock des Jahres 2021, der damals durch die Folgen der Gesundheitskrise verursacht wurde.
Das folgende Diagramm zeigt wöchentliche japanische Kerzen für US-Rohöl:
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Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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