United States Non-Manufacturing PMITrading Economics
Beschreibung
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Auf euren Wunsch hin habe ich mir heute vorgenommen einen kleinen Ausbildungsartikel zu den ISM-Indexen zu veröffentlichen. Ich möchte hier jedoch nicht zu stark in die Tiefe gehen, da eine intensive Analyse verschiedenster ISM-Reports einen zu großen Zeitaufwand benötigt, welchen die meisten Leser womöglich gar nicht haben. Sollte ich mich hier täuschen und jemand möchte diese Zeit investieren um eine komplette Sicht über die (Welt)-Wirtschaft zu bekommen, kann mich diese Person gerne anschreiben. Aber selbst wenn man sich nicht intensiv in die Reports einliest oder sich auf die zwei unteren fokussiert, bekommt man eine sehr gute Sicht über den Markt und den weiteren Verlauf der Konjunktur. Im folgenden Chart sieht man die zwei wichtigsten ISM-Indexe. Den Manufacturing PMI (MAN_PMI) in Rot und den Services PMI (USNMPMI) in Blau. Diese Indexe haben Werte von 0-100. Werte über 50 gelten als positiv und Werte unter 50 als negativ. Die Werte setzen sich aus monatlichen Umfragen von mehreren Unternehmen zu den Geschäftsfelder Auftragseingang, Produktion, Beschäftung, Lieferzeiten,etc. zusammen. Nähere Informationen findet ihr in den Reports oder auf der Website (Link dazu steht weiter unten). Die Reports der ISM-Indexe finedet ihr auf der folgenden Website: ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/ism-report-on-business/
Was vielleicht auch sehr spannend ist, ist der US Composite PMI. Dieser besteht zu 60% aus dem Verarbeitenden Gewerbe (MAN_PMI) und zu 40% aus dem Dienstleistungssektor (USNMPMI). Die Daten dazu findet ihr bei Trading Economics: tradingeconomics.com/united-states/composite-pmi Von diesem Index gibt es ebenfalls wieder einen Report, aber wie ich es schon oben angesprochen habe reicht es völlig aus, sich auf die oberen 2 Reports zu fokussieren. Was euch das bringt seht ihr in dem folgendem Chart: Nur SPX und MAN_PMI: Mit USNMPMI Hoch- oder Tiefpunkte im SPX wurden durch die PMI's oft schon Monate vorher angekündigt und sorgen somit für einen gewissen Marktvorteil. Wie ihr sie nutzt oder wie tief ihr in die Analyse einsteigt ist euch überlassen, für mich spielen die ISM-Indexe eine sehr große Rolle. Wichtig ist auch, dass man versteht wieso der Index steigt/fällt oder welche Komponenten gerade den Index runterziehen. Die Daten dazu findet ihr in den Reports. Der nächste Manufacturing PMI kommt übrigens am 02.05.2022 Kalender: ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/rob-report-calendar/ Abschließend hoffe ich, dass euch diese kurze Erklärung etwas gebracht hat. Schreibt eure Fragen gerne wieder in die Kommentare. Was haltet ihr von solchen Ausbildungsartikeln? Wollt ihr zukünftig mehr davon?
Hey, danke, top. wegen mir gerne mehr von sowas. Frage: was meinst du mit verstehen, warum er fällt? er fällt halt, wenn schlechte Wirtschaft erwartet wird, oder? oder warum ist das zu kurz gegriffen? Frage zwei: er spielt für dich ne große Rolle. inwiefern. kannst Beispiele geben, zb aktuell wie du nun handelst? danke
CryptoRaphael
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@paufel, wenn etwas erwartet wird fällt/steigt der PMI nicht. Er spiegelt direkt wieder, wie es zur Zeit in der Wirtschaft läuft und fällt demnach wenn es schlecht(er) läuft. Mit verstehen warum er fällt meine ich, dass man wissen muss welche Komponente denn am schlechtesten läuft. Sind es die Aufträge die fehlen? Ist es die Produktion, die abnimmt? Fehlen vielleicht Mitarbeiter? Gibt es Lieferkettenprobleme? Verschlechtern sich somit die Lieferzeiten? Warum er für mich eine große Rolle spielt liegt daran, dass wenn es danach aussieht, dass der PMI jetzt ein Hoch/Tief gemacht hat, dass ich dann davon ausgehen kann, dass im SPX auch bald ein Hoch/Tief gemacht wird. Demnach versuche ich Positionen zu kaufen/verkaufen. Natürlich kann man sich nicht nur auf die PMI's verlassen, ich kompiniere sie beispielsweise mit Fiskalpolitik. Wenn Zinsen stark erhöht werden kann man zum Besipiel davon ausgehen, dass es der Wirtschaft bald schlechter geht und die PMI's sinken. Ebenso vertraue ich auch nicht nur auf die angegeben Informationen zu den Lieferketten in den PMI's. Ich versuche herausufinden, welche Ereignisse den Lieferketten schaden könnten, usw.
paufel
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danke. wofür ist es wichtig zu wissen welche Komponente am schlechtesten läuft? reicht es denn nicht einfach zu sehen, ob er unter 50 ist?
und können Aufträge oder Produktion nicht auch in Erwartung zukünftiger schlechter Wirtschaft abnehmen?
paufel
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@paufel und: hast du dich Mal intensiver mit Rohstoffen befasst? die werden v a von Angebot und Nachfrage getrieben, zumindest langfristig. das könnte dir mit deiner denke taugen.
CryptoRaphael
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@paufel, es geht nicht unbedingt darum die schlechteste Komponente herauszufinden, dass war von mir so nicht ganz richtig formuliert. Wichtig ist aber den Zusammenhang der einzelnen Komponenten zu verstehen. Beispielsweise sind im letzten Manufacturing PMI die Kundenvorräte gleichzeitig mit den Preisen gestiegen: jedoch sollte ein Unternehmen bei höheren Vorräten die Preise senken, so war es zumindest immer in der Vergangenheit. Auf Grund der steigenden Vorräte ist die Produktion gesunken, jetzt ist aber die Beschäftigung gestiegen??? Für was braucht man mehr Mitarbeiter, wenn man die Produktion senkt? Jetzt kommt noch die restriktive FED, welche die Tendenz der Kaufzurückhaltung seitens der Kunden verstärkt. Die Lieferketten sind auch sehr angespannt, wo soll das denn hinführen? Daher habe ich auch in meiner anderen Idee gesagt, dass wir unausweichlich in eine Rezession laufen, wenn die FED weiterhin restriktiv bleibt. Zu deiner 2. Frage: So weit ich weiß werden bei den Befragungen Antworten zum derzeitigen Produktionsstand oder den derzeitigen Aufträgen gegeben, was in der Zukunft erwartet wird, spielt also keine Rolle.
@paufel, die Rohstoffe habe ich schon länger im Auge und hier möchte ich auf jeden Fall noch einsteigen. Mir sind sie zur Zeit leider noch zu teuer (Siehe Reuters-Rohstoff-Index). Vielleicht sehen wir aber in den Sommer hinein eine Abkühlung, dann werde ich einsteigen. Ein gutes Investment werden sie sicherlich sein, vor allem wenn man verstanden hat, dass man von dem langfristige Inflationsziel von 2% in den nächsten Jahren weit entfernt sein wird. Meiner Meinung nach wird Inflation noch ein großes Thema sein, aber erst wenn die FED mit ihrer Fiskalpolitik wieder drehen muss.
paufel
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@CryptoRaphael, ja, denke auch, dass die FED letztlich die Märkte crashen oder Inflation zulassen muss
Frage: was meinst du mit verstehen, warum er fällt? er fällt halt, wenn schlechte Wirtschaft erwartet wird, oder? oder warum ist das zu kurz gegriffen?
Frage zwei: er spielt für dich ne große Rolle. inwiefern. kannst Beispiele geben, zb aktuell wie du nun handelst?
danke