Mark Twain sagte einmal: Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich. Heute hab ich mir mal wieder Gold zur Brust genommen und einen Blick in die Vergangenheit geworfen, um zu schauen wie sich Gold in vergleichbaren Situationen geschlagen hat wie die, die uns jetzt bevorsteht: eine rückläufige Inflation; kurz Disinflation. Lohnt sich Gold jetzt?
Beispielgebend ist einmal mehr der US-Markt. Seit Anfang der 80er war die Inflation 3 Mal mehr oder weniger stark über 5% und ging danach schnell und deutlich zurück. Also ein Level, bei man von deutlich erhöhter Inflation reden kann. Das soll hier mal der Maßstab sein. Rein subjektiv gewählt. Man kann die Latte auch niedriger legen.
Das Muster ist immer gleich: Geht die Inflation runter, steigen die Realzinsen, der Dollarindex steigt und Gold sinkt. Das hat eine nachvollziehbare gewisse Logik. Wenn die Inflation sinkt und der Realzins steigt (auch wenn aktuell weiter negativ bleibt), dann wird Gold als totes, renditeloses Metall relativ gesehen uninteressanter. In der Vergangenheit waren Phasen rückläufiger Inflation also keine guten Zeiten für Gold.
Das ist keine "Meinung", sondern ist ein Muster in der Vergangenheit.
na, dann Mal sehen, ob wir so schnell n positiven Realzins bekommen, glaub's ja nicht
cybershredder
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@paufel, naja, wird so schnell nicht passieren. Beim Leitzins kommen noch 100-150 Basispunkte oben drauf und dann haben wir selbst bei 4% Inflation (wird zurücklaufen) einen Realzins an der Schwelle der Nullmarke. Finde ich gar nicht so unwahrscheinlich. Aber ok, alles Spekulaion....wir werden sehen :-)
paufel
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@cybershredder 4% Inflation Inflation erscheint mir optimistisch derzeit
cybershredder
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@paufel, wie schon gesagt "wird so schnell nicht passieren", aber perspektivisch mit Sicht auf 6-12 Monate.
CryptoRaphael
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@cybershredder, ob man aber solange restriktiv gegen die Inflation vorgeht 🤔 Ich persönlich glaube eher da kommt irgendein Black Swan, wodurch die FED den Wechsel ins expansive erklärt. Wäre dann auch sehr gut für die Midterms.
cybershredder
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@CryptoRaphael, ich vermute den Notenbanken wird gar nix anderes übrig bleiben als restriktiv zu bleiben solange die Inflation hoch ist.
CryptoRaphael
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@cybershredder ja klar, sonst verlieren sie ihre Glaubwürdigkeit. Aber ob sie so etwas wie 1929 zu lassen und die Wirtschaft komplett kaputt machen, um ihr 2% Inflationsziel zu erreichen🤔 Früher oder später werden sie wechseln und die Inflation hat dann freien Lauf.
Stierstadt
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1) Gold physisch läuft aktuell besser als Gold Derivate. 2) Aus Sicht eines Euro Investors kann Gold auch an Wert gewinnen, wenn der USD steigt und im Euroraum die Inflation hoch bleibt 3) Gold dient als Versicherung bspw gegen eine Systemkrise.
cybershredder
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@Stierstadt, 1.) Erklär mal diese Aussage. Macht für mich nicht so viel Sinn. 2.) Volle Zustimmung. Aber der schwache Euro ist eher ein Glücksfall für Goldanleger in Euro. Der Währungseffekt kann sich a) genau so schnell wieder umkehren und ist b) ja nicht die eigentliche Motivation für Goldkäufer. 3.) Volle Zustimmung. Gold dient der Absicherung und steht für Wertstabilität und funktioniert besonders gut bei Stress im Finanzmarkt. Viele kaufen Gold aber mit Renditeerwartung in normalen Zeiten in Erwartung irgendwelcher Krisen und werden dann schwer enttäuscht.
CryptoRaphael
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Sehr spannende Idee von dir, mir ist aber auch noch etwas aufgefallen. Und zwar fällt Gold zusammen mit der Inflation wie du es gesagt hast, jedoch steigt Gold auch schon wieder während die Inflation noch fällt und ihren Tiefpunkt macht.