Die globalen Finanzmärkte stehen seit Beginn der militärischen Operationen der Vereinigten Staaten und Israels gegen den Iran am Samstag, dem 28. Februar, unter starkem Druck. Der Ausverkauf betraf die globalen Aktienmärkte, den globalen Anleihemarkt (aufgrund steigender Marktzinsen), und auch die Preise für Edelmetalle sind infolge des stärkeren US-Dollars am Devisenmarkt sowie steigender Zinsen stark gefallen.
-16 % für den Silberpreis, -11 % für den Goldpreis, -10 % für europäische Aktienindizes, -5 % für den S&P 500 Index und -5 % für die Preise westlicher Anleihen im Zusammenhang mit dem starken Anstieg der Marktzinsen. Dies ist das Gesamtbild, das sich an den Finanzmärkten seit Beginn der militärischen Operationen am 28. Februar herausgebildet hat.
In diesem Zeitraum gab es zwei unbestreitbare Gewinner an den Märkten: den Ölpreis, der um 50 % gestiegen ist, und den Erdgaspreis, der um 80 % gestiegen ist (der TTF-Kontrakt dient als Referenz für den europäischen Gaspreis, der am stärksten von den aktuellen geopolitischen Ereignissen betroffen ist). Diese Explosion der Energiepreise treibt die Inflationserwartungen deutlich nach oben, und in diesem Kontext erwartet der Markt nun keine Zinssenkung der Fed vor dem Jahr 2028 mehr.
Die folgende Grafik zeigt die Performance einer Auswahl von Vermögenswerten aus allen Anlageklassen zwischen dem 27. Februar und dem 23. März:
Wie kann man an den Finanzmärkten die Entwicklung des geopolitischen Stresses messen? Die Entwicklung der Edelmetalle ist eindeutig nicht die richtige Wahl. Der Energiepreis ist der beste Börsenindikator für eine konkrete und unmittelbare Messung des geopolitischen Risikos. Die Schließung der Straße von Hormus blockiert die Versorgung der wichtigsten asiatischen Wirtschaftsmächte mit Öl und Gas, daher ist der Ölpreis bei weitem der effektivste Indikator für geopolitisches Risiko.
Es gibt jedoch einen noch besseren Indikator für geopolitischen Stress im Zusammenhang mit dem Ölpreis: den Spread, also die Preisdifferenz zwischen Brent-Öl und US-Rohöl (WTI). Je größer dieser Abstand wird, desto stärker ist der geopolitische Stress – und umgekehrt.
Daher empfehle ich, den Spread zwischen Brent-Öl und WTI sehr genau zu beobachten. Jeder erste Hinweis auf eine Umkehr dieses Spreads nach unten wäre ein Frühindikator dafür, dass es an der Zeit sein könnte, wieder auf den globalen Aktienmarkt zu setzen.
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Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
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Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
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Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
-16 % für den Silberpreis, -11 % für den Goldpreis, -10 % für europäische Aktienindizes, -5 % für den S&P 500 Index und -5 % für die Preise westlicher Anleihen im Zusammenhang mit dem starken Anstieg der Marktzinsen. Dies ist das Gesamtbild, das sich an den Finanzmärkten seit Beginn der militärischen Operationen am 28. Februar herausgebildet hat.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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