Die steigenden Zinsen stellen eine Belastung für die Märkte dar. Aufgrund des jedoch nach wie vor deutlich negativen Realzinses (Chart 2) könnten die Märkte aber sogar noch weiter steigen. Wegen der massiven Schulden von Staaten (Chart 3) und Unternehmen, werden die Zinserhöhungen vermutlich im Laufe des Jahres zu einer Rezession bzw. Depression führen. Letzteres könnte zu sinkenden Zinsen führen, was gut für die Märkte wäre. Es könnte jedoch auch zu einem negativen Realzins bei gleichbleibendem oder weiter steigendem Leitzins führen, was gefährlich für die Märkte wäre. Es gilt, Leitzins sowie Realzins im Auge zu behalten.